投资策略研究:一场“非典型”牛市

逻辑二:股市变了是玩法变了?更重要是理念变了。告别传统,迎来新生。

在传统和新常态之间还有这么一个过程,确切的“非典型”,独特的存在。

1)股票市场从对流动性推动的依赖,向价值投资的理念转变。

传统市场,以数年积攒的流动性作催发,流动性、情绪对股价的影响远远大过盈利对股价的影响,进而陷入快牛快熊、大牛大熊的周期轮回。

在2015年的股市异常波动后,在中央政府上下一心的金融去杠杆整肃过程中,我们的股市已经发生了积极变化,价值投资理念在股市生根发芽。

2)2016年以来市场的本质:价值投资,挖掘低估、消化高估并行。

沉湎于传统的股市思维、传统的牛熊认识,便无法在启动初期及时抓住低估值方面的整体性机会(16年见底之后),也可能在中间过程因为一时的行情而忽视仍然存在的高估现象(17年4、5月的阶段调整真因),只能用简单的熊市思维、抱团取暖来理解今年这个已经比去年难做的市场和前期市场下跌过程中却不断创新高的上证50、龙头白马行情。

3)“非典型”牛市进程并未结束。

这个过程的进行,仍然具备相当强大的基础条件,这是大类资产配置下股票作为一种考量以及股票市场内部自有一套估值排序,股票的投资价值被万众测量下的自然结果。

风险提示:投资有风险,入市需谨慎。