采掘行业周报:旺季模式开启,看好板块反弹机会

国内动力煤价格本周较上周稳中有升:6月16日,大同弱粘煤坑口含税价395元,与上周持平。内蒙古乌海动力煤价375元,较上周上涨10元。山东兖州动力块煤价格较上周持平。国际动力煤价较上周涨跌互现:6月16日欧洲ARA港动力煤现货价小幅上涨、理查德RB动力煤现货小幅下降、纽卡斯尔动力煤现货价较上周小幅度上涨。

国内炼焦煤价格较上周持平、喷吹煤价格周持平:山西柳林4号焦煤坑口价700元/吨,古交2号焦煤坑口价较上周持平。海运费小幅度上涨,中转地煤炭库存较上周下降。

投资建议

港口动力煤价开始回升,产地动力煤价仍在持续跌势,跌幅逐渐缩小,山西基本稳定。焦煤价格依然跌幅较大,预计跌势将持续,无烟煤价格稳定。本周煤炭价格出现明显上涨较超出市场预期,主要原因是电厂日耗改善,需求改善,电厂提前补库存,采购积极性较高导致港口库存持续下降。本次涨价预示旺季模式的开启,比预想的稍早些,随着旺季日耗的增长,未来价格仍有望上涨。煤价的反弹空间受政府绿色调控区域(500-570元)的限制,超过这一区域会带来政府向下的调控预期。经过去年年底和今年年初两轮煤价起伏,政府稳定煤价的经验提高,比如调控供应和旺季增加港口库存等。煤炭股近期表现低迷,股价基本在底部徘徊,近期由于需求好转提前进入旺季,看好板块超跌反弹带来的阶段性行情。首推陕西煤业,其次中国神华、中煤能源、阳泉煤业、兖州煤业。