有色金属行业周报:精选品种,看好新能车、轻量化及电解铝供改

本周核心观点

上周美元指数97.14(-0.14%),基本金属涨跌互现,两市锡、铅、镍收涨,其中LME 锡价周涨幅3.09%领涨。两市铜铝价格下跌。小金属方面, 钴价再次跳涨,周涨幅3.21%,氧化镨钕价格上涨3.28%。随着湖南闪星锑业复产,锑价下跌,周跌幅3.25%。贵金属方面,上周美联储6 月加息落地,两市黄金、白银价格收跌,周跌幅超过1%。

消息面上,上周美联储发布声明再次加息25 个基点,并公布其缩表计划, 6 月加息预期如约落地,大宗商品及贵金属价格出现回调。行业方面,发改委、能源局开展自备电厂专项督查,选定新疆、内蒙、山东等6 省现场调查,自备电厂与公用电厂同等管理新规或将进一步拉平电解铝行业平均成本,中长期有望抬升铝价中枢。 行业配置上,当前的金属价格对于厂商去产能未能形成有效约束。需求端, 地产高压政策对于下半年需求拖累的预期正逐步形成。基于当前的供需格局,我们判断基本金属价格分化将是下半年行业主基调。建议自下而上, 精选品种。建议以景气度高的新能源汽车&Tesla 产业链、业绩确定的汽车轻量化以及政策预期的电解铝供给侧改革三个维度择股。

推荐组合

核心组合:云铝股份、东睦股份、云海金属、东方锆业、锡业股份。 短期推荐:盛和资源、神火股份、明泰铝业、南山铝业。

上周行情回顾

上周沪深 300 指数收报3518.76 ,周涨幅-1.61%。有色金属指数收报3445.62 ,周涨幅3.18%。

上周有色金属各子版块,涨幅前三名:锂(9.06%)、其他稀有小金属(8.84%)、金属新材料(4.12%),涨幅后三名:非金属新材料(1.30%)、黄金(0.74%)、铝(0.33%)。