短期关注:(1)本周钢价回涨1.87%,主要是热轧价格较为强势,螺纹钢价仍微跌,社会库存方面也是板块库存降幅超过长材,钢铁行业已初步呈现出板强长弱的格局。(2)5月粗钢日产量较4月份环比下跌4%,粗钢日均表观消费量同比去年上涨7%。(3)石墨电极价格本周再涨20%,年内涨幅已达208%,继续推荐方大炭素。
板块观点:我们倾向于认为钢铁业边际上的供给正在增加,而且7-9月份预计短流程钢产量会进一步复产,板块性大的机会难以出现,但是多家上市钢企的二季度的净利润有可能会好于一季度,并且年化PE已低于10倍,我们密切关注业绩超预期带来的投资机会。当前时间点,依然首推电炉钢和石墨电极产业链。
股票关注:6月投资组合:方大炭素、方大特钢、宝钢股份、马钢股份、新钢股份。光大钢铁组合本周涨幅1.14%,跑赢钢铁板块1.27个百分点。
风险提示:钢铁去产能低于预期、需求差于预期、公司经营不善风险等。
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