通信行业:物联网推进快马加鞭,NB-IoT规模商用指日可待

报告摘要:

上周市场表现:上周上证综指下跌1.16%,沪深300指数下跌1.61%,中小板指数上涨0.14%,创业板指数上涨0.77%。同期通信行业(申万)上涨1.09%,涨幅超过中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨1.29%,通信运营下跌0.06%。从行业横向比较来看,涨跌幅位于前五位的行业为有色金属、国防军工、综合、通信、化工,有色金属的涨幅为3.18%,通信行业位居第4位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为新海宜、四川金顶、号百控股、网宿科技、盛洋科技,涨幅分别为16.58%、10.12%、8.65%、6.56%、6.54%,跌幅前五名的公司为华星创业、齐星铁塔、高新兴、共进股份、科华恒盛,跌幅分别为8.83%、6.62%、4.65%、4.59%、4.40%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为57.67X,通信运营、通信设备市盈率分别为300.35X、47.54X,市盈率位居TMT行业中第1位。

行业重要新闻:广电总局责令中国联通、中国移动停止违规的IPTV业务,并要求其整改;GSMA-TSG会议上,六模全网通终端成为国际标准标准;2016年海底光缆市场收入超过10.6亿美元,亚太地区是收入最多的市场;中移物联网公司与华为签署NB-IoT战略合作协议,助力NB-IoT产业快速走向规模商用;举行IMT-2020峰会,内容包括发布第二阶段5G网络技术的测试规范,成立评估组制定五步发展计划,明确第二阶段主要工作等;四川电信与华为公司正式发布了室内覆盖智能运营系统,随着LTE网络的部署,新型微基站室内覆盖技术成为室内覆盖的主力军;泉州移动携手中兴通讯在泉州完成了3D-MIMO的商用部署;中国移动计划推动5G传输国际标准,将牵头成立5G传输联合工作组;NB-IoT技术协议获得3GPP通过,成为史上建立最快的3GPP标准之一,工信部近日发文要求加快NB-IoT在国内落地,到今年年底建成基站规模40万个,到2020年建成基站规模150万个;中国联通加快数据中心建设,规划布局超大型的云数据中心;诺基亚发布全球速度最快的网络芯片,可处理虚拟现实编程、基于云的互联网服务和下一代移动通信更大需求;中国移动公布网络二期工程采购结果,两段中标方分别为华为和中兴通讯。

本周投资建议:近日NB-IoT技术协议获得3GPP通过,工信部发布关于全面推进移动物联网(NB-IoT)建设发展的通知,2017年末实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市,基站规模达到40万个。中移物联网公司也与华为签署NB-IoT战略合作协议,NB-IoT推进步伐再一次加速,规模商用指日可待。

我们建议关注物联网相关受益标的:宜通世纪(A股物联网平台龙头),高新兴(收购中兴物联),三川智慧(智能水表)。

风险提示:物联网(NB-IoT)推进不及预期。