联讯证券晚报

市场研判:

上证综指横盘整理,小幅收阴,成交量萎缩。MPA考核对流动性影响较大,市场观望情绪较重,资金的松紧决定了盘口的变化,因此在量能不足的情况下,风格逐渐转换,资金逐步关注小盘股。因部分细分行业估值也已下降至相对合理区间,存在超跌反弹的空间,中小创的活跃度和赚钱效应开始明显上升。上海市国资委官网公布了第一批试点名单共四家企业,分别是上海电气国轩新能源科技有限公司、上海齐程网络科技有限公司、上海久事智慧体育有限公司、上海新金桥环保有限公司。这4家企业所属的企业集团,分别是上海电气(集团)总公司、锦江国际(集团)有限公司、上海久事(集团)有限公司、上海金桥(集团)有限公司。今年政府工作报告中明确提出,深化混合所有制改革,预计国企改革主题将贯穿全年,员工持股能够将资本与核心人员有效结合,为企业创造价值,并且能够优化股权和收入,预计员工持股将进入加速期。今日特斯拉指数、锂电池指数涨幅靠前,我们认为投资逻辑是,由于纯电动新能源汽车销售大幅增速导致新能源汽车销售数量同比大幅上升,行业未来发展方向明确,2017年5月纯电动新能源汽车销售39000辆,同比增长50%;另外,2017年6月13日,工信部起草《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》(征求意见稿)向社会征求意见,其中2018年度至2020年度,乘用车企业的新能源汽车积分比例要求分别为8%、10%、12%。我们假设2018-2020年,乘用车2700万辆、2850万辆、3000万辆,分别对应积分为216万分、285万分、360万分,因计算新能源汽车积分实际值时,同一车型在核算年度内因续驶里程、综合能耗等不同,有多个新能源乘用车车型积分的,在次初步估算中我们用平均3分计算,分别对应72万辆、95万辆、120万辆。2016年新能源汽车销售50万辆,到2020年复合增长率预计为24.47%,政策引导下保障新能源汽车稳定增长。因此在政策规划下,新能源汽车市场产量确定,带动上游三元锂电池的需求,钴、锂价格有望保持稳定增长。

操作策略:

操作上建议投资者以防御为主,把握阶段性机会,虽风格有所转换,但还应以业绩增长为首要出发点,控制仓位在5成左右,在流动性趋紧的背景下,多看少动,稳健交易。