交运行业点评:5月份港口货物吞吐量增速小幅下滑,外贸与集装箱增速持续走高

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交通部日前发布2017年5月份港口相关数据,全国规模以上港口货物吞吐量为10.8亿吨,同比上涨7.1%,环比上涨1.0%,1-5月累计同比增长7.6%;全国港口外贸货物吞吐量3.4亿吨,同比上涨9.2%,环比上涨2.0%,累计同比增长7.5%;全国港口集装箱吞吐量2038.38万TEU,同比上涨10.9%,环比上涨4.0%,累计同比增长8.5%。

货物吞吐量继续维持较高速增长,增速有所下滑

5月全国港口规模以上港口完成货物吞吐量107767万吨,同比增长7.1%(4月份增速为7.7%),环比增长1.0%,累计同比上涨7.6%,与上月持平。其中,沿海港口完成74415万吨,同比增长8.2%,环比增长2.7%,累计同比上涨7.4%。分港口来看,秦皇岛港、上海港、宁波-舟山港、深圳港和湛江港1-5月份累计同比增长均呈现双位数增长,分别为35%、10.7%、11.5%、11.0%和17.6%。

外贸货物吞吐量增速维持高速增长

5月全国规模以上港口外贸货物吞吐量完成34230万吨,同比增长9.2%(4月份为8.4%),环比增长2.0%,1-5月累计同比上涨7.5%。其中,沿海港口完成30505万吨,同比增长8.6%,环比增长1.9%,累计同比上涨6.7%。

外贸货物吞吐量增速提升主要受益于年初以来全球需求好转。5月份中国制造业PMI指数为51.2,与4月份持平,连续10个月处于景气区间;非制造业PMI为54.5,连续8个月在54%以上的较高景气区间运行。此外,外贸目的地国家经济形势趋于平稳,美国4月份PMI为55.5,5月份略有下降为53.3;欧元区综合PMI为56.8与上月保持一致。

其次,随着“一带一路”日益深化及海上丝绸之路的倡议,我国进出口贸易额持续提高。根据海关总署最新发布数据显示,5月份我国出口金额环比增长5.9%,进口金额环比增长5.5%。越来越多的国内企业加大对沿线国家和港口的投资,未来5-10年,港口码头行业景气度将保持上升,港口行业仍将持续平稳增长。

集装箱吞吐量增速继续走高

5月份港口集装箱吞吐量为2038.38万TEU,同比增长10.9%(4月份为7.9%),环比增长4.0%,累计同比上涨8.5%。其中,沿海港口完成1810.03万TEU,同比增长10.2%,环比增长4.3%,累计同比上涨7.7%。

分港口来看,宁波-舟山港和广州港的吞吐量累计同比增长均达2位数,增速大幅提高。宁波-舟山的吞吐量为227.25万TEU,同比增长27.3%,环比增长12.6%,累计同比增速由上月10.5%提升3.5个百分点至14.0%;广州港的吞吐量为788.64万TEU,同比增长14.4%,环比增长1.8%,累计同比上涨11.6%。

推荐标的

宁波港(601018)、上港集团(600018)、大连港(601880)、广州港(601228)

风险提示

全球经济不及预期,进出口需求恶化。