海外宏观周报:英大选议会分裂增加脱欧谈判难度,美劳动力市场存技能短缺

主要结论:

一、英国提前大选产生悬浮议会,脱欧谈判难度上升。1.英国提前大选保守党未能扩大优势,反而产生悬浮议会。保守党失去议会多数,不得不与其他政党组成联合政府,组阁后的政策前景变得更加复杂。2.脱欧谈判难度进一步增加。英国议会政客中对“脱欧”的态度以及诉求有很大分歧,而议会的进一步分裂将使分歧的双方变得更加势均力敌。同时,这次大选结果从侧面也反映出英国选民对梅的脱欧政策的反对程度有所上升。3.短期不确定性虽然消退,但中长期隐患仍存。短期避险情绪消退,金价回落,欧股回升。中长期隐患仍存,英镑对欧元的下跌更加确定。

二、美4月职位空缺数创新高,证实劳动力市场接近充分就业,薪资增幅或将加速。美国4月JOLTS职位空缺增加了25.9万,达到604.4万,前值578.5万,创纪录新高。服务业职位空缺数大幅增加,制造业职位空缺数减少。职位空缺人数创下记录新高,失业率创下阶段性新低,佐证美国劳动力市场基本达到充分就业,同时存在技能短缺(skillshortages)。从美国劳动部公布的数据做出的贝弗里奇曲线来看,在达到当前同样的失业率水平时,职位空缺率却高于历史水平,表明劳动力市场存在着技能短缺现象。

三、本周重点关注美联储6月议息会议。1.美联储6月会议加息25基点已充分定价,缩表和点阵图为影响市场关键点。美联储将在6月15日凌晨公布决议,市场普遍预计将加息25基点。对缩表相关细节的披露,以及点阵图蕴含的加息次数,将是影响市场的关键变量。中国公开市场操作利率上调时间窗口可能延至7月。2.本周数据重点关注欧元区5月CPI,美国5月零售销售环比等。本周重点关注14日晚间公布的美国5月零售销售环比数据(料超预期上升)、5月CPI(料小幅上升),15日晚间公布的美国6月纽联储和费城联储制造业指数(料上升),16日晚间公布的欧元区5月CPI终值(料上升)、美国6月密歇根大学消费者信心指数初值(料上升)等数据。风险提示:经济数据意外转差。