煤炭行业周报:环渤海动力煤连续深跌,煤焦下游观望情绪浓厚

行业表现

煤炭板块上周走势相对平稳,整体呈现稳步回升走势,煤炭指数全周收盘于2965.83点,上涨2.18%,跑输沪深300指数0.39个百分点。上市公司当周整体下跌,除了中国神华、露天煤业、新大洲A停牌之外,35家上市公司中仅有1家收跌,31家收涨。西山煤电(000983)(5.95%)、美锦能源(000723)(5.72%)、平庄能源(000780)(5.43%)、金瑞矿业(600714)(5.21%)涨幅超过5%。*ST黑化(600179)(-1.93%)成为35家上市公司中唯一收跌的企业。

动力煤:动力煤跌幅加深可用天数下降至17天

环渤海动力煤指数周内跌幅加深,环比下降18元至562元/吨。港口煤价方面,主要品种跌幅收敛,低热值煤种价格出现回升,山西大混(Q5000K)490.80元/吨,环比上涨4.80元/吨;山西混优(Q5500K)551元/吨,环比下降1.67元/吨;大同混优(Q5800K)577元/吨,环比下降1.67元/吨。国外动力煤周内延续反弹走势欧洲ARA港动力煤现货价78.23美元/吨,环比上涨1.03美元/吨;理查德RB动力煤现货价80.90美元/吨,环比上涨6.40美元/吨;纽卡斯尔NEWC动力煤现货价79.44美元/吨,环比上涨5.29美元/吨。煤炭海运运费方面,澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛港海运费环比持平。秦皇岛港-广州运价37.10元/吨,环比上涨5.30元/吨;秦皇岛港-上海运价31.30元/吨,环比上涨5.20元/吨。随着气温的回升,下游用电需求上涨带动煤耗回升,当周电厂平均日耗65.91万吨,环比大涨11.12%;煤炭库存1222.40万吨,环比下降5.65%;煤炭库存可用天数下降2天至17天。秦皇岛港煤炭库存小幅补库,当周煤炭库存量590万吨,上涨7万吨,环比上涨1.20%。

炼焦煤:焦煤库存下降下游观望情绪浓厚

柳林4号车板价1280元/吨,环比下降60元/吨;古交2号焦煤车板价1320元/吨,环比持平。阳泉喷吹煤995元/吨,环比下降40元/吨;长治喷吹煤810元/吨,环比持平。国外焦煤持续下跌,澳大利亚峰景硬焦煤到岸价159美元/吨,环比下降4.25美元/吨。下游焦炭价格出现稳定迹象,天津港一级冶金焦(山西产)1820元/吨,环比持平;山西产二级冶金焦1450元/吨,环比下降50元/吨;唐山产二级冶金焦1690元/吨,环比持平。钢材综合价格指数98.62,环比下降0.65。4月粗钢产量7277.70万吨,同比上升4.90,环比上升1.09%;钢材累计产量9489.80万吨,同比上升0.50%,环比上升1.20%。国内样本钢厂炼焦煤总库存522.26万吨,环比下降0.82%。国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存261.54万吨,环比下降4.49%。京唐港炼焦煤库存152.98万吨,环比上升3.63%。库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数持平于11天,喷吹煤库存平均可用天数持平于12.5天,焦炭库存平均可用天数持平至14.5天。部分地区限产放开,开工率小幅回升,产能<100万吨焦化企业开工率73.70%,环比下降1.63%;产能在100-200万吨之间焦化企业开工率79.73%,环比上涨1.76%;产能>200万吨焦化企业开工率84.38%,环比微涨0.33%。焦炭产量4月值3832.30万吨,增长68.30万吨,环比上涨1.81%。

无烟煤:价格持平尿素甲醇价格连续上涨

阳泉无烟洗中块900元/吨,环比持平;晋城中块930元/吨,环比持平。精甲醇4月产量361.69万吨,同比上升5.10%,环比下降6.47%。水泥4月产量22112.80万吨,同比上涨2.40%,环比上涨9.68%。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1682.50元/吨,环比上涨36.50元/吨;精甲醇2235.40元/吨,环比上涨53.50元/吨。水泥价格指数109.72,环比下降0.32个点。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险。