各路资金如何买A股系列(二):白马行情能否延续,看海外资金如何买A股

QFII资金追踪:1、总量:2017年QFII并没有表现出强烈的加仓意愿,一季度QFII合计持有A股的总市值为1144.4亿元,A股QFII额度利用率基本处于历史低位,为18.4%。2、行业:2017年一季度QFII少量加仓休闲服务、建筑材料、电子和银行,但大幅减仓家用电器、计算机、汽车和食品饮料。2017年一季度QFII大幅增仓的行业均为业绩持续向好的行业,而QFII大幅减仓的行业大部分为业绩回落的行业。3、个股:2017年一季度QFII主动大幅增仓的个股包括中国国旅、上海银行、万华化学、歌尔股份、信维通信,而QFII主动大幅减仓的个股包括美的集团、海康威视、五粮液、潍柴动力、威孚高科。

沪股通和深股通资金追踪:1、规模:当前通过沪股通和深股通累计流入A股的资金规模达2200多亿元,而目前这些资金规模的持股市值已经达到3382亿元,这些资金在A股所赚取的溢价率达50%。当前香港及海外资金通过沪股通、深股通累计流入A股资金规模一直保持上升趋势。2、行业:海外资金通过沪股通5月份主动大幅增仓的行业为非银金融(方正、中信)、食品饮料(贵州茅台、伊利股份)、银行、医药生物,通过深股通主动大幅增仓的行业为计算机(海康威视)、家用电器(美的集团)、医药生物(东阿阿胶、云南白药)、食品饮料(洋河股份、五粮液),5月份主动大幅减仓的行业为建筑材料(海螺水泥)、交通运输(上海机场)、国防军工(中国重工)、机械设备(三一重工)。3、个股:5月份海外资金通过沪股通和深股通主动大幅增仓的个股主要集中在海康威视、美的集团、方正证券、贵州茅台、洋河股份、恒瑞医药,主动大幅减仓的个股包括海螺水泥、上海机场、新华保险、中国石化、中国重工。

QFII的数据最新只能追踪到2017年一季度,但以香港为中心的海外资金通过沪股通和港股通对于A股的配置则可以追踪到5月份,综合二者可以发现,今年以来海外资金对银行、电子行业一直保持持续稳步增仓的态势。而对于家用电器、食品饮料、计算机行业,海外资金虽然在一季度高位减持,但经历4月份大盘系统性风险,5月份又重新增持。作为估值低、业绩稳定的首选行业,海外资金对家用电器、食品饮料等保持较高的关注度,并进行着有的放矢的操作路线。目前海外资金不看好的行业仍以建筑材料、国防军工、交运、机械设备等高估值行业为主。

投资策略:1、关注当前估值较低的行业,比如可选消费、日用消费品、金融等;

2、关注高增长、低估值的行业龙头;3、关注当前海外资金大幅增仓个股风险提示:海外资金大规模撤回。