非金属类建材行业研究周报:市场情绪改善,关注行业龙头及超跌绩优股

投资建议。

本周只有三个交易日,受假期减持新规的影响,市场反应仍不温不火,但是IPO 节奏放缓或许对缓解市场情绪有一定帮助。目前时点,我们建议按照两条主线去配置,一是选择有业绩支撑,品牌优势明显的行业龙头,推荐标的海螺水泥,中国巨石,旗滨集团,东方雨虹和兔宝宝;二是关注超跌绩优股,受前期市场回调影响,一些绩优股回落明显,但其全年业绩仍保持稳定增长,我们认为市场企稳后,此类标的会迅速反弹,推荐长海股份。

行业点评。

水泥行业即将进入淡季,后市或将震荡下行:本周全国水泥市场价格震荡上行,环比涨幅0.2%。全国均价338.67 元/吨,其中42.5 标号水泥价格为355元/吨,32.5 标号水泥为322.33 元/吨。价格上涨地区主要是湖南、广西、宁夏等地,幅度20-30 元/吨;价格下跌区域主要是广东珠三角,袋装价格下调20 元/吨。5 月底6 月初,受端午假期、农忙、降雨和搅拌站砂石短缺影响,整体下游需求略有减弱,水泥库存环比上升,熟料库存仍处于偏低水平;部分地区企业为应对淡季价格回落,稳定盈利,继续推动价格上调,欲以涨促稳。未来两周,南方地区或将迎来持续降雨天气,同时市场也正式进入淡季,下游需求将会减弱,预计水泥价格也将呈现震荡下行态势。

玻璃企业盈利向好,短期以稳为主:本周玻璃现货市场走势较为平稳,除局部地区生产企业价格有小幅震荡外,多数生产企业以稳价出库及回笼资金为主。目前南方地区进入了大面积的阴雨天气更有华南等地区连续经历暴雨天气,而北方地区也逐步进入农忙时节,市场需求环比增量有限。进入6 月份以后,玻璃市场进入了淡季,贸易商及深加工企业基本以按需提货为主。但由于今年以来多数生产企业的效益情况较好,资金相对较为充足,所以目前虽然市场需求表现一般,但多数生产企业仍以稳价或小幅上调价格为主。前期探底回升的纯碱价格今日也逐步趋稳,短期对企业的生产成本影响不大。

玻纤行业以稳为主,电子纱持续走高:五月玻璃纤维纱市场行情大稳小动。

无碱粗纱市场需求持续走稳,供需情况一般,无碱缠绕直接纱、板材纱价格无较大变动。中碱玻璃球价格本月涨后持稳,下游需求热度不减,厂家货源紧俏,价格呈高位运行,主流成交价格1600 元/吨。中碱坩埚纱货源紧俏,但下游布厂价格上涨难度较大,导致中碱纱价格上涨动力不足,目前呈稳定态势。无碱池窑电子纱价格上涨明显,5 月初价格上涨1500-2000 元/吨,目前主流成交价格15000 元/吨左右,后市价格仍存上涨趋势。短期内无碱玻璃纤维市场整体行情呈稳定态势,中碱纱市场仍存上涨预期。