电气设备与新能源行业周报2017年第23周:全国碳交易市场启动冲刺,配额分配方案已见雏形

上周,2017年6月第1个交易周2017年5月31日到6月2日,因端午节假期只有3个交易日,市场本周小幅下跌,至6月2日上证指数收报3105.54点。各个板块中仅有房地产大幅上涨,28个板块其它大多下跌。上证综指微跌0.15%,电气板块下跌1.47%,涨跌幅处于一级行业下游,表现很差,跑输大盘1.32个百分点。子行业中上涨幅度较大的低压设备和风电设备,下跌幅度较大的是其它电源设备和火电设备等。

这一周在电力行业方面,值得注意的一个重要消息就是碳交易市场配额分配方案开始征集意见,其中电力行业预分配比例暂定70%,这也标志着全国的碳交易市场启动在即,进入冲刺阶段。配额如何分配,将直接影响企业自身的经营成本和参与碳市场的积极性,因而也一直是各方关注的焦点。据我们分析,全国碳交易市场建立的主要目的,是用市场的手段达到“节能减排”的目的,最终来促进国家发展低碳能源。那么作为碳排放大户,电力行业无疑是碳交易市场的重要主体,随着如火如荼的新一轮电力体制改革的深入推进也为全国碳交易市场的形成带来新契机。“商业价值”来说,一方面,“超额排放”需购买配额/CCER(中国核证减排量),增加企业运营成本,这样会促进电力企业节能减排,发展新能源;另一方面,企业自主节能额节能量可申请签发CCER,为企业带来额外收益。配合电改政策,节能服务公司客户量增加后,还可成立独立售电公司,新增售电收入。投资者可长期关注,碳行业产业链相关方面包括交易所,清洁能源运营商,碳资产管理公司等。

在新能源领域,我们注意到,华盛顿时间6月1日特朗普宣布美国退出《巴黎协定》,但随后联合国回应:不为美国再启谈判。简单来说虽然美国作为大国退出了巴黎气候协定,但整个世界发展清洁能源,降低人类对气候的不良影响,这个大趋势是不会变的。

风险提示:未来电力市场改革政策不如预期