汽车行业周报:汽车销量分化加大,重点关注日系和自主

【本周观点】金融去杠杆下,流动性偏紧,市场风格渐转向价值,建议关注基本面有保证,盈利确定性强的龙头企业。进入2017年,小排量汽车购置税优惠政策退坡,去年一定程度上透支了今年消费需求,市场分化加大。从派系上来看,日系和部分自主企业销量走强,韩系在萨德事件的催化下暴跌,法系和美系福特大跌,美系通用和德系整体保持平稳增长。建议关注华达科技、广汽集团和上汽集团等相关标的。

【重要新闻】新能源汽车补贴和销量双双走低。未来十年内即将迎来电动汽车售价低于传统汽油车的时代。江淮汽车与大众汽车集团于德国柏林正式签署合资企业协议,双方股比各占50%。特斯拉市值超通用福特,跃升美国最大车企。北汽与戴姆勒签署框架协议,以新能源投资为着力点。百度与大陆将联合开发自动驾驶及网联汽车。雷诺收购英特尔软件团队,发展车联网服务。上汽大众召回部分2016年款全新帕萨特汽车,沃尔沃(中国)召回部分进口沃尔沃FE底盘车。J.D.Power:汽车金融已占经销商10%利润。

【市场回顾】本周上证综指、深证成指、沪深300、创业板指和中小板指分别上涨了-0.15%、-0.65%、0.17%、-0.78%和-0.33%,汽车与汽车零部件指数、汽车整车、汽车零部件指数、新能源汽车指数和智能汽车指数分别上涨了-0.54%、0.94%、-1.52%、-1.83%和-0.56%,其中汽车整车表现最好。本周汽车板块个股涨幅前五为跃岭股份(13.25%)、东安动力(6.36%)、青岛双星(5.97%)、兴民智通(3.52%)和信隆健康(2.84%),板块跌幅前五为万通智控(-16.89%)、奥联电子(-16.26%)、秦安股份(-15.42%)、钧达股份(-13.80%)和北特科技(-12.25%)。

风险提示:汽车销量不及预期;汽车价格战超预期。