行业周观察群英汇:安信研究·诚意新品

行业新观察之传媒(焦娟):创新驱动,国内独立游戏崛起

在独立游戏行业报告中,我们提出独立游戏崛起的背景在于对同质化瓶颈的突围:游戏是创意产业,独立游戏以创新为第一要素,指引游戏产业未来发展。国内游戏大厂布局独立游戏,是以做大做强中国游戏产业为出发点,其成果:一是确保国内游戏产业未来持续稳健成长(IP红利可驱动手游短期增长,依靠独立游戏突破同质化瓶颈可获得长期发展),二是进军全球游戏市场,扩大海外市场份额。

行业新观察之环保(邵琳琳):关注京津冀大气治理与煤改气进程

(1)人员和机构设置方面,原环保部长陈吉宁担任北京市代市长,京津冀开展跨地区环保机构试点工作,试点将围绕改善大气环境质量、解决突出大气环境问题;(2)资金方面,中央财政支持北方地区冬季清洁取暖试点工作启动,京津冀及周边地区大气污染传输通道“2+26”城市有望受益;(3)政策监管方面,自今年6月1日起,“2+26”城市新受理环评审批的建设项目将执行更严格的大气污染物特别排放限值。(4)公司层面,碧水源通过收购将首次进入危废行业。

行业新观察之金融(赵湘怀):保险正由投资品向消费品转型

保险正由投资品向消费品转型,随着中产阶级的日益壮大和老龄化,以及全社会的消费升级,寿险产品的消费品属性愈来愈强,销量越来越大,而保险公司的投资收益率却趋于稳定。可以预见,在未来数年内,死差益而非利差益,才是推动寿险公司价值增长的主要推动力。

行业新观察之有色(齐丁):电解铝供给侧改革政策继续落地

近日长沙“电解铝供给侧改革高峰论坛”上,协会领导、业内专家和主流贸易商均对供改政策的贯彻落实持较为乐观的态度,随9月底关停违规产能大限将至,铝价和电解铝板块将迎来重估;新能源汽车产业链仍处于景气区间,近期碳酸锂价格再度拉升,分析原因是上游有效供给不足和中游材料厂备货导致,下半年终端需求有望回暖;铝加工下游需求与白马公司向高端深加工转型趋势明确,量价齐升潜力大。

行业新观察之轻工(周文波):家具定制龙头有望保持30%+增长

家具业研究的核心关注点:哪些品类及哪些企业可以突破行业特性限制,提升市场占有率,关注新商业模式+管理优秀的公司。定制化行业的壁垒在信息化+智能制造,定制龙头已具有先发优势、规模优势,其成本已显著低于二线品牌。我们认为依靠品牌化+成本优势,定制家具龙头企业市场占有率有望复制家电行业提升的过程。定制行业未来很可能形成索菲亚/欧派/尚品/好莱客等少数几家企业独大的局面,依靠品类拓展+渠道扩张,龙头企业未来3-5年有望保持30%+增长。

风险提示:经济增长不及预期;地缘政治风险;通胀超预期