房地产行业周报:板块表现强势、特色小镇受捧

板块上周表现强势,但缩量显著:上周(2017年第 22周)申万房地产板块整体上涨1.19%,在申万28个子行业中独领风骚,成交量666亿,环比下降28.8%,缩量显著。个股方面,上周表现较好的个股主要是莱茵体育(雄安体育小镇概念股)、南国置业(雄安特色小镇概念股)、美好置业(特色小镇概念股)、绿地控股(特色小镇概念股+低估值龙头)、华夏幸福(特色小镇概念股+低估值龙头)。

特色小镇概念股受追捧:自相关部委在2016年10月公布了首批127个全国特色小镇名单后,第二批全国特色小镇名单即将公布。住建部近日要求各省6月底前上报300个特色小镇推荐名单,根据不完全统计A 股里面的华夏幸福、绿地控股、华侨城、万科、阳光城、南国置业、云南旅游、美好置业等和H 股里面的碧桂园、融创中国等均涉足特色小镇概念。在行业调控趋严的背景下,特色小镇将地产开发、经营管理、产业集聚和特色主题相融合,将土地变现的节奏拉长,契合当前政策方向,随着后续细化政策的落地,或构成持续催化剂。

中国恒大带动内房股再次大涨:5月29日内房股继续大涨,中国恒大盘中涨幅一度超过27%,创2009年11月以来最大涨幅,市值一度超过2000亿港元。

截止收盘,中国恒大大涨22.8%、融创中国大涨10.5%、碧桂园上涨9.4%,年初以来,分别上涨215%、105%和120%。恒大股价大涨除了与自身股票回购、信用评级被上调、赎回永续债及销售表现强劲之外,还与地产基本面预期的修复有关。在持续的政策调控及信贷偏紧背景下,货值充裕的龙头房企品牌溢价开始显现,中小房企退出导致兼并浪潮兴起。在强者恒强之后,寡头垄断的格局将逐步形成。相比内房股龙头,A 股地产板块龙头公司弹性尚未显现,但受益资源整合的逻辑是一致的,建议关注估值合理、受益资源整合的个股如招商蛇口、保利地产、南国置业等。

佛山二手房纳入限购范围,多地规范交易环节监管:佛山宣布自6月1日起二手房纳入限购范围,本市户籍限购2套,非本市户籍可提供2年内连续1年以上社保或个税证明限购一套。长沙则对520新政涉及的限购政策执行时限认定作出详细规定,5月20日前已进行购房资格申请的,按318政策执行,之后申请按520政策执行。此外天津、西安、温州、佛山则分别对个税补交认定、经适房交易、已开盘项目价格监管、购房款管理出台新规定。

从低估值龙头、受益城市更新改造、参与特色小镇概念选股:深交所减持新规限制了部分特定股东及董监高的套利机会,明显利好市场,特色小镇和城市更新主题持续发酵,我们看好地产板块的投资机会。关注估值便宜、基本面上行趋势明朗、存在持续催化剂的个股。A 股建议关注华侨城、华夏幸福、招商蛇口、绿地控股、金地集团、天健集团、南国置业、中航地产等。H 股建议关注碧桂园、融创中国、中国恒大、宝龙地产等。

风险提示:金融去杠杆风险、房地产调控政策进一步趋紧等。