2017年4月宏观经济数据点评之八:资源类、高耗能行业带动工业利润增速放缓

国家统计局数据显示,今年4 月份规模以上工业企业利润同比增长14%,增速比3 月份放缓9.8 个百分点。1-4 月工业利润同比增长24.4%,增速比1-3 月份回落3.9个百分点,但仍比上年全年加快15.9 个百分点。主要关注点如下:

第一,经济景气减弱、成本上升、产品价格涨幅回落拉低工业企业利润增速。4月份,消费、投资、进出口等各项指标均较上月有所放缓,需求的放缓也带动工业企业生产和销售的放缓,4 月企业主营业务收入同比增长13.5%,较上月回落0.5 个百分点。而随着工业原材料购进价格涨幅持续快于产品出厂价格,企业成本上升,4 月当月企业每百元主营业务收入中的成本为86.22 元,同比上升0.18 元。工业生产者出厂价格涨幅比3 月份回落1.2 个百分点,根据国家统计局测算,价格变动使规模以上工业企业利润同比增加约521 亿元,比3 月份少增约595 亿元。

第二,部分资源类、高耗能行业利润增速明显放缓。4 月份,原油、钢铁等价格均出现回落,加之销售放缓、成本上升等影响,石油采选业转为亏损,4 月当月亏损15.1 亿元。六大高耗能行业中,石油加工业利润增速转正为负,4 月当月利润增速为-0.7%,黑色金属加工业3 月当月利润同比增长1.3 倍,而4 月增速为下降7.9%,化学原料及化学制品业、非金属矿物业、有色金属加工业的利润增速也均有所放缓,电力、燃气及水的生产供应业利润仍大幅回落,降幅在30%以上。在工业利润中占比较大(9.7%左右)的汽车制造业盈利增速转正为负,4 月当月为-3.2%。与此同时,我们也看到食品、酒饮料茶、文娱用品等部分消费品制造业利润增速有所加快,医药制造、计算机通信电子设备等高技术制造业利润增速加快,部分设备制造业利润增速仍保持较高水平。