截止到2017年5月26日我们采用一年滚动市盈率(TTM,整体法),剔除负值影响,医药生物整体市盈率处在38.26倍,与上周相比有所下降,略低于历史估值均值(40.61倍)。截止到2017年5月26日,医药行业相对于全部A股的溢价比例为2.12倍,比上周有所减少。本周所有子板块均有所下跌,其中化学制剂板块跌幅较小,化学原料药和医疗器械子板块跌幅较大。目前医药估值略低于历史均值水平,受益于需求刚性和业绩稳定增长预期影响,我们预计行业指数将震荡上行,建议长期关注优质蓝筹和成长性好市盈率低等两类医药上市公司的投资价值。