计算机行业周报:围棋人机大战落下帷幕,华为逆势进军PC市场

上周计算机行业表现回顾:上周计算机板块整体表现不佳,周二单个交易日跌幅高达2.70%,后三个交易日虽缓慢回调但仍未收复失地;沪深300指数上周受益于多支高权重成份股上涨而表现亮眼,沪深300指数整周录得2.25%的涨幅。行业表现方面,银行、非银金融、钢铁和家用电器涨幅居前。申万计算机行业指数整周下跌2.67%,跑输沪深300指数4.92个百分点。在28个申万一级行业中,计算机行业指数涨跌幅处于中下游,排名第18。

人机大战落下帷幕,柯洁0比3负于AlphaGo:上周世界瞩目的“中国乌镇·围棋峰会”于5月23号起至27号在乌镇举行。之所以能够吸引大量媒体聚光灯的原因是那个曾在去年凭一己之力将“人工智能”浪潮带到新层次的围棋人工智能AlphaGo再次披挂上阵。在本次为期5天的活动当中,世界围棋等级分第一的柯洁九段,与人工智能围棋AlphaGo进行三番棋大战,三场比赛分别在23号、25号和27号进行。5月27日柯洁九段执白对阵DeepMind人工智能AlphaGo,最终弈至209手,柯洁拿起两颗棋子盘上示意认负。至此为止万众瞩目的人机大战三番棋结束,柯洁0:3负于AlphaGo。

想必提起AlphaGo大家都不会太过陌生,在2016年阿尔法围棋程序挑战世界冠军李世石,在韩国首尔人机大战五番棋,最终AlphaGo以4比1取得了胜利。相比于去年的人机大战,今年在中国举办的比赛其结果性似乎显得早已毫无悬念,更多是一种人工智能的商业秀活动。AlphaGo是一款由谷歌旗下DeepMind公司开发的围棋人工智能程序,其主要的工作原理是“深度学习”,除此之外阿尔法围棋还用到了诸如神经网络、蒙特卡洛树搜索法等很多新技术,使其有了实质性的飞跃。

随着本次人机大战的结束,围棋的故事或许以后很难再引起人们的关注了,但技术进步的脚步却不会停止,研究开发人员又将目光投向了扑克,而一款由阿尔伯塔大学计算机科学教授Michael Bowling带领的团队所开发的名为DeepStack的AI系统已经掌握了这项游戏。此外DeepMind团队下一个征服的目标就是和扑克极其类似的另一个知名对战游戏《星际争霸2》。当然如果人工智能只应用在游戏范围内,也就没有多大的实用价值,未来我们对AI的期许更多的是通用型,科学、技术、工程等领域都面临着同样的瓶颈问题,目前为止人工智能通过深度学习来预测化合物分子行为已经被运用到药物研发领域。我们有理由相信随着AI的进一步发展或许在不久的将来能够在各行各业看到AI的身影。

华为逆势进军PC市场,挑战联想、惠普和戴尔:中国电信设备巨头华为周二在德国发布三款Matebook系列笔记本电脑,分别是15.6英寸的MateBook D、13英寸的Matebook X和12英寸的“混合本”MateBook E。华为这三款新产品主要面向高端消费者市场,三款新产品中最低配的也要 6000多元人民币,顶尖配置的价格则要达到14000元。华为此举表明将进军全球PC市场,从而向联想、惠普和戴尔等传统PC厂商发起挑战,而这三家传统PC厂商占据了全球PC市场50%以上的份额。众所周知在最近的短短几年间移动终端可谓是风生水起,涌现了诸如三星、苹果、华为等行业巨头,传统PC端的市场显得岌岌可危,PC市场下滑已经成为不可逆转的趋势,在11年至16年间已经连续5年负增长,年复合增长率为-5.89%。在这种形势下,作为世界500强的华为进军PC市场,固然引起了大家的强烈关注。

可以清晰的看到华为在PC端市场的定位非常明确,主攻高端市场,而且在华为的设计中融入了很强的“移动智能终端”思维,使其在现有的PC端市场显得格外亮眼,借助其在传统通信领域的地位以及移动终端积累的优势,在拓展PC端消费的道路上应该会轻车熟路。除此之外华为更大的杀手锏应该是其物联网产业链体系,华为的物联网+智能家居并非以技术引进、硬件设计为核心,而是提出了自己的控制协议--Hilink,并以此为核心构建自己的物联网核心。一旦生态链成熟,华为智能化的PC终端势必在物联网、智能家居产业链中占据主导优势,并且是联想等企业所不具备的。然而纵而华为具有独特的优势,是否能在日益衰落的PC市场开辟新天地仍是一个巨大的问号。

投资建议:当下我们依旧没有发现任何行业因素或政策层面上的增量变化可以改变我们对行业中期的“中性”判断。短期的行业机会还是来自于短期的市场流动性、市场偏好等因素好转带来的成长股跑赢大盘的规律。在当前市场整体承压、监管力度趋严的趋势不改、计算机行业开始发生商誉减值的态势下,我们认为短期市场的流动性、市场偏好以及行业自身的因素在现在这个时点是很难有方向性向好的可能性的:一,本周1-4月工业企业利润数据公布,利润增速连续两个月回落,市场对经济增速会越发谨慎;二,金融监管仍在趋严,市场风险偏好的提升面临较大的压力;且金融去杠杆和监管趋严的大方向短期不会改变;三,减持新规将会对市场风格及定价体系产生深远的影响,前期外延式并购逻辑下的高估值板块会遭遇较大的负面影响,这也会对计算机行业带来一定的冲击。行业主题投资层面,我们建议关注建筑信息化、智慧城市、信息安全和企业O2O服务平台。具体投资标的方面,我们建议关注广联达、数字政通、东方国信、启明星辰和神州易桥。

风险提示:信息安全相关政策落地进度不达预期;智慧城市、PPP项目以及各类财政政策支持的建设项目进展不达预期。