通信行业周报:弱势反弹中关注绩优蓝筹通信股的机会

走势与估值

本周大盘处于继续筑底阶段,指数回暖明显,各个板块较为活跃,通信行业也表现弱势反弹,走势略落后于大盘,在申万28个子行业中排名19,整体上涨0.96%,跑输沪深300指数0.6个百分点。子行业中,通信运营下跌0.03%,通信设备上涨1.28%。从子板块表现与前两周相同,运营板块走势沉闷,设备板块主导行业趋势。个股方面涨跌互现,前次跌幅较大的品种反弹表现较为显著,如通宇通讯、恒宝股份和杰赛科技;而辉煌科技、优博讯和邦讯技术等股跌幅居前。

截止到5月30日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为57.16倍,相对于全体A股估值溢价率为331%。本周通信板块落后于大盘使得估值溢价率略有下降,行业整体估值还是处于震荡状态。

投资策略

本周大盘受小假期影响,在蓝筹带动下指数继续向上反弹,而个股走出分化的形态。通信板块受大盘影响,也处于弱势反弹。其中强势板块依然是我们前期提到的绩优蓝筹股,这主要是一直以来,以内生性价值增长为主线的投资逻辑在市场中逐步深化。假期中发布的减持新政将进一步引导股东与投资者注重企业的价值挖掘,激发市场对绩优蓝筹股的追捧。因此我们继续看好通信板块内的绩优白马股,如行业需求拉动的光通信股和具备技术与市场龙头地位的相关企业,该概念板块中存在具有长线布局的机会点。短期内我们建议结合5G概念,参与通信板块中的次新概念股,该类品种受新政影响较小,且含权,有一定的操作空间。考虑估值趋于企稳,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐优博讯、中兴通讯和通宇通讯。

风险提示:大盘持续下跌导致市场整体估值继续下降。