实体高频观察(2017年第21周):OPEC会议结果没新意,限售城市已扩围至32城

上游:国际综合来看,本周RJ/CRB商品价格指数均值环比增速较上周下滑1.81个百分点。原油方面:本周市场聚焦OPEC大会,但大会结果并未出现超预期的内容,导致国际油价大幅下跌,国际油价短期承压;但最新数据显示美国原油库存仍在下降通道,近期美元指数走弱也对国际油价有所制成,中长期内的利好因素仍存。有色金属方面:本周全球第三大铜矿—印尼Grasberg矿场发生工人罢工时间延长事件,导致铜矿供应的进一步中断;另一方面美元走弱继续推升期铜价格,LME铜价上涨至阶段高点。煤炭方面:煤炭价格持续第九周下滑。五月煤矿开工率维持高位、产能释放趋势未止,但电厂耗煤有所减弱导致需求收缩,煤炭的供求关系持续宽松导致煤炭价格始终处于下降区间,短期内煤炭价格或难出现趋势性反弹的走势,但到六月中下旬左右,高温天气下生活用电季节性增加,下游煤炭需求回暖或引起价格跌幅收窄。铁矿石方面:港口库存连续刷新最高记录,内外矿供给持续高企,铁矿石供给量稳定增加;截止至4月底,粗钢“去产能”已完成63.4%,而且各地取缔“地条钢”工作成效明显,铁矿石需求进一步遭到挤压。供大于求的基本面下,铁矿石价格回吐上周涨幅。

中游:钢铁方面:钢铁价格中枢在震荡中或将下移。钢铁市场面临钢材出口下滑、原材料支撑弱化以及国内需求不足的局面。一方面钢材出口增速下滑明显,国际钢材市场价格由升转降;另一方面,前述铁矿石、废钢价格持续回落,对钢价的支撑作用逐渐弱化。受市场供求压力影响,钢价继续回落走势,价格中枢在震荡中或将下移。建材方面:1-5月水泥熟料价格涨幅40%。当前长三角地区、浙北地区等地水泥熟料价格涨幅明显,水泥价格涨幅虽有放缓但仍处较高位置,与近期大宗商品价格回调对比明显。在中央环保督查影响,部分地区生产线停产,导致水泥供应紧张,预计在6月淡季之前,水泥价格涨势仍将继续。

下游:房地产方面:本周南宁出台楼市调控新政,而且南宁调控也做出了两年限售的规定,目前已有长沙、无锡、嘉兴等城市连续加入限售调控的范围,全国已有32个城市采取“限售”措施。限售政策对抑制短期投资和炒房行为的作用明显,但“限售”政策的有效性和持续性仍待观察。