国信证券光器件行业电话会议纪要

事项:

近期,国信通信团队召开了光器件行业系列电话会议,本次邀请了光器件行业专家、昂纳科技全球市场推广联席副总裁和公司财务副总裁进行交流,就投资者关心的问题进行解答。

评论:

100G升级未来已来,具有相关光器件/模块生产能力的企业有望迎来快速增长。

目前全球数据中心光模块处于40G向100G升级的导入期,国内主要还是25G需求,但有望弯道超车从25G直接迈进100G。目前产业中的一些领先光器件企业,纷纷发力高速有源光器件,如昂纳科技推出100GROSA/TOSA,光迅科技、海信宽带在100G光器件芯片领域不断探索,中际装备(苏州旭创)已有100G光模块量产能力,后续还有很多企业纷纷进入有源光器件领域,试图分享整个产业升级的红利。近期海外大型数据中心市场、国内骨干网/城域网市场对高速光器件需求景气度不断上升,整个产业市场规模即将进入快速成长期。

电话会议纪要。

【分享】龚总。

先介绍一下昂纳科技的发展情况:公司成立于2000年10月,是一家从无源器件起家的公司,包括研发、制造和生产环节,主要客户是全球性的设备商,也包括国内的几大设备商,如华为、中兴等。过往的业务主要集中于无源器件,但是无源器件的市场规模比有源器件小很多,且公司已经在去年成为了全球第三的供应商,市场份额占到13%。公司在无源市场发展较为良好,但市场增长空间不大。所以,在2012,公司开始从无源市场转向有源市场,从小市场进入大市场。

2016年整个通讯器件市场有80几亿的市场,无源市场占到16.5亿,有源市场占了大头。公司进入有源市场后还可以进入数据中心市场,这是光通讯器件增长迅速的市场之一。

经过几年的产品研发以及在芯片上的并购投资的举措之后,公司第一个有源产品基本在2015已经推出市场,得到了世界上比较大的互联网公司的认证。至今公司有5个有源产品,销售额今年将有比较好的开始。去年公司“有源产品”销售额9000万,比起无源市场13亿的销售额(8000多个产品),单一品类产品的销售规模比无源大。今年会有4个产品开始进入量产的阶段,所以今年在有源产品上的增长会比较迅速。今明两年的增长主要来源于有源产品,还涉及一些数据中心的产品。