文化传媒行业周报:板块行情分化,深挖优质内容龙头

传媒行业市场及个股表现。

本周申万传媒板块收于1041.05点,跌幅为1.94%,在申万一级行业中表现较好,跑输大盘。本周各基准指数情况为:上证综指(-0.63%)、深证成指(-2.36%)、沪深300(0.08%)、中小板指(-1.39%)和创业板指(-2.40%)。

行业涨幅靠前的个股分别为生意宝(10.52%)、昆仑万维(7.87%)、上海钢联(7.48%)、中青宝(7.44%)和唐德影视(7.21%);跌幅靠前的分别为视觉中国(-14.11%)、粤传媒(-14.09%)、皖新传媒(-13.40%)、鹏博士(-12.54%)和新经典(-11.36%)。

核心观点。

近期,板块行情继续分化,游戏龙头表现强劲,整体跑赢板块,亮眼的业绩形成强有力的上升支撑。推荐重点关注游戏龙头:游族网络(游戏IP研运一体化)、三七互娱(泛娱乐布局打开成长空间)、完美世界(影游联动,双擎布局)、吉比特(精品游戏研运一体化)。

另一方面,受国际局势的影响,“限韩令”有望解除,优质内容制作公司有望迎来新的机遇。而随着《欢乐颂2》的热播,成功接档《人民的名义》,我们更加坚定看好精品内容制作公司的巨大市场潜力。电影方面,逆袭黑马《摔跤吧!爸爸》的票房持续走高,带动整个市场的观影热情,我们持续看好坐享行业成长红利的院线龙头和优质精品的制作龙头,建议关注优质内容生产标的:万达院线(稀缺院线标的)、中国电影(产业链完整的电影龙头)、慈文传媒(网剧龙头)、华策影视(非理性调整估值的优质电视剧龙头)。

电影市场数据跟踪。

根据中国票房网的数据,2017年第19周(5月8日-5月14日)总票房76707万元,环比下降了27.06%。《摔跤吧!爸爸》以32872万高票房夺得周冠军;《银河护卫队2》以21287万票房排名第二;《亚瑟王:斗兽争霸》以3611万票房排名第三。

风险提示:系统性风险;政策监管风险。