天然气设备行业点评报告:天然气经济性恢复,前四月天然气重卡产销量已超去年全年

事件。

根据工信部合格证数据,今年4 月份,国内天然气重卡市场累计生产各类车型7042 辆,比去年同期暴增666%。今年1-4 月天然气重卡产量同比大幅增长571%,累计生产21767 辆,已经超过了2016 年全年市场的产量19601 辆。

投资要点。

经济性恢复,天然气重卡产量高速增长。

油气价差一直是天然气车辆以及加气站的投资的晴雨表:如果两者价差温和缩减,将挤出部分实力较弱的竞争对手,有利于天然气加气站设备行业的产业整合和领先企业的持续发展;但如果价差大幅度缩减,将在一定程度上减少天然气汽车的使用量,从而影响运营商对天然气加气站的建设投资,导致运营商计划建设加气站数量减少、已经计划建设的加气站停建、缓建等,对加气站设备的需求将减少。2014 年下半年开始,国际油价持续下跌,油气价差不断收窄甚至倒挂,天然气汽车的经济性则被明显削弱。

自油价去年触底反弹以来,油气比价也随着不断减小,天然气经济性不断恢复。根据业内专家观点,油气比价小于0.5:1 的地方CNG 汽车的发展都很迅猛。比价低于0.6:1 高于0.5:1 的地方CNG 增速较为平稳;若高于0.65:1 则发展变得缓慢;达到0.7:1 之后则其发展极其缓慢;高于0.75:1 的地方CNG 汽车的保有量几乎处于停滞或萎缩状态。目前油气比价为0.58,天然气经济性凸显。今年1-4 月整个市场同比大幅增长571%,市场累计生产各类车型21767辆,已经超过了2016 年全年市场的产量。