短期关注:(1)本周石墨电极价格再次暴涨18%,其中普通功率、高功率、超高功率石墨电极均全线上涨,年内均价已上涨110%,扣税涨幅达1.2万元/吨;(2)本周钢价上涨3.66%,矿价涨1%,模拟钢铁利润接近年内最高值,而与此同时贸易商钢材库存再降5.65%,已逼近7年同期最低值(仅高出2016年同期12%),钢铁基本面继续强势向好;(3)钢板桩(废钢)的价格持续走弱,3月以来累计下跌16.5%,但轻薄料(废钢)的价格已经连续4周保持不变。
板块观点:通过近期对石墨电极产业链12家企业调研,我们发现整个产业链1-5月已显著消耗掉前期库存,因此供求更紧张的日子很快就会来到,而另一方面部分规格的钢材出现了短缺,钢铁行业的政策面、资金面、基本面继续在边际上共同利好,我们坚定积极看好整个板块,重点推荐有业绩的个股,首推方大炭素、方大特钢等。
股票关注:5月投资组合:方大炭素、方大特钢、宝钢股份、马钢股份、新钢股份。光大钢铁组合本周涨幅3.64%,跑赢钢铁板块1.3个百分点。
风险提示:钢铁去产能低于预期、需求差于预期、公司经营不善风险等。
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