地产行业周报:热点城市调控加码,三四线房价领涨全国

本周观点:本周成交环同比分别下降7%和20%,周末长沙、保定调控政策进一步升级,政府调控决心坚定。从本周统计局公布的70城市房价走势来看,同比涨幅收窄0.4个百分点,环比仍上涨0.7%;进一步细分来看,三线城市涨幅最大,环比上涨0.8%,我们认为三线城市领涨原因在于:1)三四线大部分城市不限购且绝对房价处于低位,持续去库存带动部分城市房价上涨;2)尽管三四线城市库存较大,但经历持续销量高增长,优质可售库存或已大幅下降;3)从调研沟通来看,三四线部分库存为烂尾楼和保障房,不能形成有效供应。个股投资方面,建议关注以下主线:1)低估值高股息率价值成长:金地、保利、招商、新城、中洲;2)有业绩支撑市值中等的转型标的万业、南山、世联等;3)中长期依旧持续看好雄安主题(华夏、荣盛、北城、首开等);4)短期强烈推荐步入业绩爆发期的天健及转型迈出实质一步的万业。

本周成交:成交环比下降。本周重点城市成交58556套,环比降7%,同比降20%,其中一线城市环比降7%,二线城市环比降6%,三线城市环比降8%,低于2016年周均16.8个百分点,2017年日均成交环比2016年降19.3%。推盘量上升,去化率环比上升。上周(5.8-5.14)重点城市新开盘24个项目,推出房源6741套,环比升18.5%,低于2016年均值4.9个百分点。平均去化率84%,环比升18个百分点。一商手品房5月日均成交:环比持平同比下降。截止5月20日,5月重点城市日均成交套数环比持平,同比降16%。其中一线城市环比降2%(同比降34%),二线城市环比降3%(同比降28%),三线城市环比升3%(同比降1%)。二手房成交环比上升同比下降。本周二手房整体成交套数环比升2%,同比降18%。19城二手房挂牌套数环比升1.82%。本周19城市二手房挂牌套数32.3万套,周环比升1.82%,其中深圳升2.73%,北京升1.98%,沪升0.47%,广州升4.6%。

本周动态:国家统计局公布4月70个大中城市房价数据。平安观点:同比涨幅收窄。4月70个大中城市新建商品住宅价格同比升9.9%,连涨19个月,涨幅连续五个月收窄,低于3月的10.3%;4月环比涨0.7%,涨幅与3月持平。本周长沙、保定调控进一步升级,房价有望进一步趋于理性。城市延续分化,三四线涨幅扩大。4月各城市房价走势进一步分化。一线城市新建商品住宅价格同比涨幅连续七个月回落,4月回落2.8个百分点至15.3%;二线同比涨幅连续五个月回落,4月回落1.5个百分点至14%;相比之下,三四线城市受溢出效应及去库存政策推动,同比涨幅扩大0.2个百分点至7.4%。

风险提示:基本面大幅恶化风险。