汽车及零部件行业周报:新能源车补贴审核趋严,锂电行业景气度提升

一、市场回顾:本周汽车板块增长1.43%

本周汽车(申万)板块增长1.43%,同期沪深300增长0.55%,板块跑赢大盘0.88个百分点。本周涨幅居前的个股是:万通智控、北特科技和庞大集团。跌幅居前的个股是:钧达股份、福达股份和新坐标。二、本周行业动态

1、2016年首批新能源车国补清算仅8.5万辆,补贴审核超预期严格。5月17日,工信部对“2016年度新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况”进行了公示,2016年企业申报的新能源汽车推广数为94072辆,企业申请清算资金64.15亿元,专家组核定的推广数为85094辆,应清算补助资金58.6亿元。2016年全国推广新能源汽车的数量超过50万辆,此次仅有8.5万符合首轮补贴标准,不足总量的20%,主要有以下三方面原因:第一,此次审核的报送尚不完整。截止目前申报2016年补助资金的新能源车估计9.4万辆,申报量偏低,新能源推广大省陕西和广东等几个省目前尚未申报,主要系地方政府审核流程尚未完成。第二,“非个人用户3万公里”不达标。此次补助资金的审核,要求非个人用户购买的新能源汽车申请补贴,累计行驶里程须达到3万公里,上年度销售新能源商用车多数尚未达到3万公里指标。第三,实际参数与公告参数不符。此次企业申报数与最终专家组核定数相差8978辆,这其中绝大多数未通过审核的原因是生产一致性问题,主要电池或电机的参数与公告目录不一致,达到8813辆。会有大幅增长。万公里指标,补贴的金额3达到新能源商用车部分地区的补报、后续随着;另一方面在短期内使得企业现金流压力加大,行业竞争加剧。从此次国补清算初步审核的情况来看,国家对新能源车审核力度大幅加大,这一方面减少了骗补情况发生,鼓励优秀企业专注研发生产,促进行业健康发展2、4月中国汽车市场产销双降,各车企库存均有明显增长。中国汽车工业协会11日发布数据显示,4月份,汽车产销比上月明显下降,同比也结束增长,呈小幅下降。其中,生产213.84万辆,环比下降17.88%,同比下降1.91%;销售208.40万辆,环比下降18.05%,同比下降2.24%。乘用车产销分别完成178.3万辆和172.2万辆,比上年同期分别下降3.3%和3.7%,明显低于上年同期。汽车产销双降受到终端市场消费需求不旺的影响,去年12月份小排量车购置税减半,消费透支严重,同时受到市场淡季影响。此外,数据显示各车企库存均有明显增长,4月库存预警指数为59.2%,位于警戒线以上。从现在的数据态势来看,今年全年汽车产销量预期增速为5%。3、电动汽车测评规则EV-TEST正式发布。中国汽车技术研究中心副主任吴志新在5月16日EV-TEST(电动汽车测评管理规则)发布会上介绍,

为了普及绿色消费和方便消费者在众多车型中挑选适合自己需求的电动汽车,在调研和借鉴国外经验基础上,结合我国电动汽车标准、技术和社会经济发展水平,中国汽车技术研究中心组织制订了EV-TEST技术规范。EV-TEST从“续航、电耗、充电、安全、动力”五个性能对电动汽车整车进行性能评价,并在这五个一级指标框架下设立了14个二级指标。EV-TEST是站在用户体验的立场上,对合格的汽车产品进行使用体验的测评,随着电动汽车技术的不断进步、和相关标准的不断提高,EV-TEST也将会不断的完善和修订,推动电动汽车产品用户满意度提升,推动新能源汽车企业不断提升产品创新能力和管理能力,促进汽车产业可持续发展。4、高比能量动力电池获重大进展,锂电行业景气度提升。5月19日从科技部获悉,在国家重点研发计划“新能源汽车”重点专项的支持下,由合肥国轩高科动力能源有限公司牵头承担的项目“高比能量动力锂离子电池的研发与集成应用”取得了阶段性进展,开发完成能量密度达281Wh/kg和302Wh/kg的电池单体样品。进入二季度以来,锂市场在库存低位、现货紧张、厂家检修的三重因素推动下,价格继续上调,短期内供给紧张将持续,根据生意社数据显示,自4月26日以来,电池级碳酸锂价格每吨累计上涨2000元,涨幅达1.52%。业绩方面,今年一季度两市锂电池龙头上市公司业绩在去年高基数下依然维持较快增长,其中,坚瑞沃能、冠城大通、湘潭电化、深天地A、盛屯矿业、京山轻机等公司一季度归属母公司净利润同比增幅均在10倍以上。

三、本周公司动态

1、国轩高科:拟以自有资金与上海电气集团股份有限公司共同投资设立上海电气国轩新能源科技有限公司。合资公司注册资本30,000万元人民币。2、坚瑞沃能:公司的全资子公司深圳市沃特玛电池有限公司近日与成都大运汽车集团有限公司运城分公司签署三份《销售合同》,销售磷酸铁锂电池组15000组,合计金额为人民币2,862,334,800元。3、欣旺达:公司同意公司将所持有的深圳市宝盛自动化设备有限公司20%的股权转让给深圳市和科达精密清洗设备股份有限公司,和科达以非公开发行股份及支付现金方式收购此部分股权。

四、投资建议

2016年首批国补清算公布,审核力度加大趋势明显,行业逐渐进入龙头竞争格局。锂电行业进入高增长周期,优质企业市场份额将会进一步提高,行业的整体质量和生产效率将会逐渐提升。建议关注:长城汽车(推出全新自主品牌WEY,瞄准中高端SUV市场),万里扬(自主CVT变速箱龙头,主要客户为各大自主品牌,掀起CVT国产替代进口),广汽集团(自主合资齐发力,布局北美市场),天赐材料(电池材料上下游整合度高,关键原材料自给自足,成本低于行业竞争对手),三花智控(三花汽零强势加入),金固股份(定增27亿布局汽车后市场)。

五、风险提示

新能源车补贴审核趋严,行业竞争加剧。