电子行业周报:华虹半导体、英伟达发布强劲一季报

走势与估值

上周全体A 股下跌1.28%(流通市值加权平均法,下同),创业板下跌2.68%,中小板下跌2.81%,渤海电子行业下跌1.50%,在申万28 个子行业中排名第八,子板块中半导体下跌2.10%,电子元器件下跌0.01%,光学光电子下跌2.64%,电子设备与制造上涨1.04%。截至上周五,剔除负值情况下,全体A 股TTM 市盈率为17.93 倍(历史TTM 整体法,下同),渤海电子板块的TTM 市盈率为41.70 倍。目前相对于全体A 股的估值溢价率133%,从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM 市盈率分别为48.59 倍、37.26 倍、39.16 倍、39.93 倍。

本周观点与策略

本周大盘整体继续下挫,渤海电子板块表现相对一般,在申万28 个子行业中排名第八。半导体子行业走势正如我们上周观点,仍旧在持续消化估值,我们预计未来一段时期仍将延续下跌走势,投资者可关注估值相对较低的封测行业,推荐华天科技。另外,今年是苹果手机十周年,预计新款Iphone 会在秋季推出。在目前市场青睐低估值股票的行情背景下,投资者可留意苹果产业链中白马股。推荐精测电子、大族激光、汇顶科技。

风险提示

苹果手机销量不及预期;半导体封测国产化进程不及预期。