汽车行业周报:二季度车市压力仍较大,关注绩优标的

本周观点更新:中汽协公布4月汽车产销数据,共销售208万辆,同比下滑2.2%,乘联会公布4月汽车零售销量,同比增长0.8%,显示厂商确实开始落实去库存行动,但一季度留下的压力依然很大,4月经销商库存预警指数59.2%,环比下降2.7个百分点,依然处于高位。4月新能源汽车销售2.92万台,同比增长41%,二季度汽车销售依然承压。我们认为今明两年传统汽车将承受2016年高基数及提前消费的透支影响,政策红利逐级退出,维持行业整体“中性”评级。但大方向上我们认为汽车行业正处于产业升级的初级阶段,升级领域涵盖乘用车和商用车,技术升级支撑行业长期发展,细分市场具有革命性机会。

本周重点推荐个股及逻辑:继续重点推荐低估值标的,经营状态将持续改善的经销商龙头广汇汽车;一季报业绩持续高增长的广东鸿图。

汽车及汽车零部件行业本周行情本周二级市场除银行和非银金融外呈现普遍下跌。汽车及汽车零部件行业指数本周下跌3.10%。其中乘用车子行业指数下跌3.01%;商用载货车子行业指数下跌3.39%;商用载客车子行业指数下跌3.10%;汽车零部件子行业下跌3.27%;汽车销售及服务子行业下跌5.05%。2017年初以来,汽车及汽车零部件行业指数累计下跌4.25%,落后沪深300指数。其中乘用车子行业指数上涨2.33%;商用载货车子行业指数下跌12.49%;商用载客车子行业指数下跌6.45%;汽车零部件子行业下跌4.79%;汽车销售及服务子行业下跌8.76%。

风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地不达预期,公司相关项目推进不达预期的风险。