交运行业周报17年第19周:“一带一路”会议召开,关注主题投资机会与旺季航空机场表现

A股先抑后扬,交运子板块全线下跌

上周上证综指周跌0.63%,报收3083.51点,交通运输(申万)板块周跌2.69%。各子板块均出现不同程度的下跌,其中,航空运输周跌0.85%,机场周跌1.05%,铁路运输周跌1.29%,港口周跌2.13%,高速公路周跌2.42%,公交周跌2.81%,航运周跌3.42%,物流周跌3.78%。个股方面,上周涨幅居前的个股是:粤高速A(+7.19%)、中昌数据(+5.14%)和顺丰控股(+4.84%);跌幅居前的个股是:普路通(-12.47%)、恒通股份(-11.36%)和唐山港(-10.43%)。

航空机场板块

同程旅游将注册资本10亿元,筹建成立同程捷运航空有限公司。同程旅游将以南通兴东国际机场为主运营基地,作为服务南通的首家待批筹的基地航空公司。航空景气度处于高位,油价回落,叠加航空旺季即将到来,推荐国航、南航,关注东航。白云机场T2航站楼预计于2018年2月投入使用,届时南航等16家航空公司将前往T2运营,国航等54家航空公司仍在T1运营。机场费改落地,增厚机场业绩,叠加机场免税店招标有望超预期增加对业绩的贡献。推荐上海机场,关注深圳机场、白云机场。

航运港口板块

江苏省将采取分层次港口布局规划:省内港口形成以连云港港、南京港、镇江港、苏州港、南通港为主要港口,扬州港、无锡港、泰州港、常州港、盐城港为地区性重要港口,分工合作、协调发展的分层次发展格局。港口板块未来将持续受益“一带一路”战略、雄安新区及珠港澳大湾区建设,叠加港口整合的预期,港口业绩有望持续改善。推荐天津港、唐山港、南京港。

物流快递板块 京东物流再提速,京准达覆盖全国200多个城市。“京准达”服务将2小时预约送达时间缩短为1个小时,升级后的服务已在北京、上海、广州等30个城市实现。截至目前,“京准达”服务已经覆盖京东物流的三张大网--中小件网、大件网、生鲜冷链网,服务覆盖全国近85%的人口,“又快又准”已成为电商消费的标配。关注韵达股份、圆通速递、顺丰控股。

铁路公路板块

作为“一带一路”倡议的一项重要务实合作举措,长三角地区中欧班列开行方向、频次、运量和规模不断扩大,有力助推了“一带一路”建设发展进程,构筑起中欧经贸文化交流的“黄金丝路”。目前,长三角中欧班列营运线路从1条增长到现在的12条,涉及上海、江苏、浙江、安徽三省一市9个开行中欧班列的城市、11个实际开行中欧班列的装车组织站,境外到达14个国家24个城市。推荐广深铁路、大秦铁路。

投资推荐组合:中国国航、南方航空、上海机场、大秦铁路、唐山港。

风险提示:国企改革不及预期、中国经济下行等风险。