2017年4月宏观经济数据点评之四:工业生产放缓,但平稳增长趋势不改

国家统计局数据显示,今年4月工业增加值同比增长6.5%,较3月份放缓1.1个百分点,但比上年同期加快0.5个百分点;环比增长0.56%,较上年同期回升0.14个百分点。主要关注点如下:

第一,工业生产增速放缓,但总体仍较为稳定。4月份经济景气程度较上月有所减弱,投资累计增速较上月回落0.3个百分点,消费当月增速较上月回落0.2个百分点,出口当月增速保持8%的正增长,但也较上月回落8.4个百分点,这也反映到工业出口交货值增速从3月的12.9%降至4月的10.8%,这些因素共同使得工业增速较上月有所放缓。但同时,我们也要看到经济各指标总体仍在平稳运行区间,制造业PMI、服务业商务活动指数仍处于扩张区间,工业增加值增速不论环比还是同比均快于上年同期。

第二,制造业、电力燃气及水的生产供应增速放缓拉低工业生产增速。与一季度不同,4月份制造业、电力燃气及水的生产供应增长势头减弱,与上月相比均有所放缓。食品制造业、纺织业增加值增速较上月有所回落,也低于上年同期;化学原料及化学制品制造业、非金属矿物业、有色金属加工业、金属制品业等重工业的增加值增速也均低于上月、上年同期。在高基数及优惠政策减退影响下,汽车制造业增速从12%以上的高增速回落到9.2%。但与此同时,在盈利大幅改善的带动下,采矿业增加值增速进一步收窄,黑色金属加工业增速转负为正。高技术产业和装备制造业增加值仍保持10%以上的快速增长,如医药制造业、通用设备制造业增速分别上升到11.9%、10.8%,专用设备制造业、计算机通信和电子设备制造业则分别保持12%、13%的较高增长。

第三,未来工业生产仍有望保持平稳增长。在供给侧结构性改革深入推进和消费加速升级作用下,新兴产业不断发展壮大,这是工业保持平稳增长的重要基础。去产能的推进也倒逼传统产业转型升级,目前全国共退出钢铁产能3170万吨、煤炭产能6897万吨,分别完成年度任务的63.4%和46%,这有利于支撑产品价格。同时,企业效益改善、政府推动资金“脱虚向实”也为实体经济的发展注入活力和动力。