金融工程定期报告:市场接近底部区域,估值因子王者归来_股票频道

过去一周从全A市场各因子表现来看,恰如我们之前周报所预期,小市值股票反弹后再次在相对收益跑输大市值股票(0501短期指标修复,中期仍看好低估值白马0507规模因子连续两周反弹,因子表现分化)。低估值风格卷土重来,在万得全A、沪深300、中证500三个基本池中收益均在前列。分析师预期动态估值因子在前10名中包揽6席,反转类因子中一月股价反转、市场交易类因子中换手率稳定性等也排在前10。而规模类因子在全A股票池中全部垫底。我们预期指数已经表现出一定的企稳动力,仍需观察。规模因子短期内有所反复,但预计存在监管和机构换仓压力,未来收益风险比相对较差。

综合市场表现,我们认为市场出现了一定的反弹动力,但预计短期内买入动力仍有限,需要继续观察。从市场风格看,本周几个基本股票池表现一致,前期领涨的低估值股票相对较好,小市值股票短期内仍需回避。因此我们建议可以在估值因子上偏向低估值,市值风格保持中性。

风险提示:数据全部来自公开市场数据,市场环境出现巨大变化模型可能失效。