4月金融数据点评:非金融企业融资需求持续向好、居民信贷稳健增长

1,4月为传统信贷淡季,但今年新增信贷和社融高于往年同期,显示非金融企业融资需求持续向好、居民信贷稳健增长。同时,金融监管加强背景下,新增表外融资增速较上月有所放缓、但仍维持高位。

2,新增信贷方面:4月新增居民户贷款保持平稳,实体企业新增贷款环比、同比均有所上升。4月新增人民币贷款1.1万亿元。其中新增居民户人民币贷款5710亿元,同比多增1493亿元;新增居民户中长期贷款4441亿元,与上月持平、维持较高增速,主因受三四线房地产市场持续改善影响。

非金融机构中长期贷款持续扩张,1-4月累计新增3.2万亿,同比多增1.2万亿,反应经济活跃度较为不错;新增短期贷款环比小幅回落、同比大幅上升,反应经济回暖下企业融资意愿有所上升。

3,新增社融方面:增速高于往年同期,信贷大幅增加,表外融资环比有所回落,企业债券融资持续维持低位。实体融资逐渐向信贷渠道切换。

具体而言,4月新增社融1.39万亿元,同比多增6091亿元,环比少增7289亿元。表外融资方面,新增委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票环比有所回落。但1-4月份累计新增表外融资仍达2.23万亿,占新增社融26.87%。

而去年同期累计新增表外融资仅为4059亿元,仅占新增社融5.4%。

4,4月新增存款持续下降,银行负债端压力较大。主因恰逢清明、五一小长假,新增居民存款大幅下降,同时4月为历年缴税大月,新增非金融企业存款也有所萎缩。

5,4月M1增速仍处于高位,同比18.5%,经济回暖下企业持现金意愿有所增加;M2小幅回落,M1-M2剪刀差仍维持高位。