联讯证券晚报

每日市况:

周五,沪深两市延续反弹。申万行业方面,银行、非银、交运等板块涨幅居前,国防军工、传媒以及计算机等板块跌幅居前;概念股方面,特高压、粤港澳、污水处理、雄安新区等指数表现亮眼。截至收盘,上证综指收涨0.72%至3083.51点,深成指收涨0.12%,创业板指涨0.13%,中证流通指数成交约3730亿元,较前一交易日萎缩约529亿元。

市场研判:

周五早盘两市低开后小幅冲高回落,金融股成护盘主力,午后在炒地图行情再现,雄安、粤港澳、新疆板交替走强,上海本地股也随之发力,带动沪指崛起;而反观中小创则表现较为疲软,在市场成交量延续低迷的背景下,资金主要“抱团取暖”于金融股、权重股等板块的概率较大。近期保险、银行等大金融股表现较为强势。受益于市场利率上行,保险公司的新增固收类资产收益率水平显著提升,此外,大保险、大银行鉴于其经营风格较为稳健,在金融监管强化的背景下,竞争力由此凸显。券商板块股价表现则与市场行情尤为相关,市场风险偏好改善同时,券商股也先行走强。对于后市而言,MLF的注入使得短期资金面稍显宽松,且考虑到大盘经历了长时间调整,技术上也有超跌反弹的需求,建议投资者无需过度悲观。而长期而言,从大类资产配置的角度,楼市去杠杆,以及债市的调整也使得股市仍相对更受资金的青睐。 央行在11日通过开展了800亿元逆回购操作实现净投放200亿之后,12日央行开展中期借贷便利(MLF)操作4590亿元,1年期MLF利率为3.2%,6个月期MLF利率为3.05%。当前市场显然已陷入情绪化推动的阶段,金融监管政策的频频加码使得前期投资者风险偏好跌入谷底,在停止五日净投放之后,央行通过逆回购重启净投放并提前开展MLF操作,操作态度上的转变缓解了投资者对于流动性过度悲观的预期,同时也起到平抑资产价格剧烈波动的作用。央行近期正在召集“一行三会”加强监管政策的沟通协调、统筹推进,以及监管层向了解银行间金融市场同业拆借、贷款、票据等利率情况等消息,也进一步释放了监管层无意激进去杠杆、实现监管有序推进等积极信号。而二季度经济数据回落,短期内CPI仍处于低位,PPI带来通胀压力在二季度会明显缓和,叠加6月即将面临MPA中期考核以及美联储大概率加息,监管层政策的市场预期或也在随之发生调整,建议投资者持续密切关注。

操作策略:

操作上建议投资者加仓参与反弹,积极关注遭遇错杀的估值合理、成长性较高个股的投资机会。