机械行业16年年报及17年一季报综述:行业出现边际改善,持续性有待观察

16年机械板块利润降幅收窄,营收有所增长。截止16年12月31日,按照申万板块分类,机械板块上市公司共实现营业收入9407.9亿元,同比提升了14.11%;实现归属母公司净利润320.7亿元,同比下滑5.02%。从数据来看行业整体发展呈现弱复苏态势,具体表现为营收水平较快增长,净利润下滑幅度大幅收窄。

16年业绩逐季度升高,17年一季度复苏持续。16年单季度业绩增速表现方面,二季度为全年低点,三四季度在宏观经济企稳回升,大宗商品价格大幅反弹带动下,机械行业营收快速回暖;而同期归属母公司净利润走势基本同步。从全年占比看,四季度营收、净利润占比较大。17年一季度营收增速小幅回调,然而仍保持较高增速水平,而净利润仍维持快速增长态势,同比增长分别达到32.1%和108.6%,显示在季度尺度方面行业经营状况在快速好转。

受上游业绩改善影响,周期类相关板块业绩表现较好。16年在楼市去库存政策主导下,大宗商品价格在下半年出现普涨行情,受上游企业效益改善影响,机械行业周期性较强的板块业绩出现较大幅度改善。从子板块情况看,农机、工程机械、采掘设备业绩增长表现较好,油气钻采设备、造船等行业亏损幅度有所收窄,17年初宏观经济运行平稳,复苏态势持续,因此周期性行业的景气度仍有望持续。

17年一季度机械行业主要指标排名有所提升。17年一季度在申万28个行业板块中,有27个行业板块取得营收正增长,其中机械行业排名第9位,较去年同期前进2位;有23个取得归属母公司股东净利润正增长,然而机械行业利润增速108.6%,排名第8位,较16年同期前进6位;板块涨幅方面,机械行业17年一季度上涨3.55%,跑输沪深300(5.23%),在申万行业涨跌幅榜中排名14。