华融证券食品饮料行业周报

行情回顾。

本周沪深300指数跌1.66%,食品饮料跌0.96%,其子行业涨跌幅分别为:白酒(-0.8%)、啤酒(-2.87%)、其他酒类(1.49%)、软饮料(-1.85%)、葡萄酒(-1.09%)、黄酒(-2.86%)、肉制品(-1.67%)、调味发酵品(-1.8%)、乳品(0.21%)、食品综合(-2.03%)。

行业数据。

截至5月5日,京东与一号店53°飞天茅台价格价格未变,均为1299;五粮液、洋河梦之蓝、水井等一线高端白酒也无明显变化。

截至5月5日,全国猪肉平均批发价为21.4元/公斤,较之前一周21.61元/公斤有所下降,全国猪粮比价为9.23。4月26日,全国主产区生鲜乳均价为3.48元/公斤,环比下降0.6%,同比上升0.6%;4月28日牛奶零售价为11.4元/公斤,酸奶零售价为14.16元/公斤,跌势有所企稳回暖。国产婴幼儿奶粉零售价为170.13元/公斤,中老年奶粉售价为93.94元/公斤。

行业重点新闻。

国家食药监总局印发保健食品备案工作指南。

周黑鸭入局小龙虾供应链开战。

茅台批发零售分渠道限价业内:有利于减少市场价格乱象。

贵州醇借调价赚眼球:大幅提价245元之后腰斩式降价。

投资建议。

上周市场大幅调整,食品饮料防御性功能凸显,随着公司年报和一季报公布完毕,白酒整体表现抢眼,但部分公司却不及市场预期,对板块情绪造成一定影响,我们之前一直提示白酒板块风险,经过近两周调整,泡沫逐渐出清,板块整体估值趋于合理;纵观全年,白酒仍是业绩确定性较强的板块,尤其是高端白酒复苏趋势不变,估值合理假设下,震荡或回调可积极介入,目标是业绩确定性的收益。除白酒外其他子行业基本面改善有限,全年看仍是时间换空间过程,可埋伏已有较好安全边际的个股。