电子行业周报:市场持续走低,白马股依然受到青睐

投资要点:

行业要闻

苹果调整iPhone供应链,部分老供应商惨遭重创。

2017年Q1曲面TV面板渗透率达4.9%。

供需吃紧,DRAM热到下半年。

重要公司公告

【大唐电信】非公开发行限售股上市流通公告:本次限售股上市流通数量为30,774,189股;本次限售股上市流通日期为2017年5月12日。

【台基股份】发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)。

【华映科技】2017年4月营业收入简报:合并营业收入合计338,387,530.71元,其中:模组相关业务337,742,309.71元,盖板玻璃业务645,221.00元。

【万润科技】非公开发行限售股份上市流通提示性公告:本次解除限售的股份数量为36,535,303股,占公司总股本的4.41%。本次限售股份上市流通日期为2017年5月8日。

走势与估值

上周全体A股下跌1.69%(流通市值加权平均法,下同),创业板下跌1.42%,中小板下跌1.49%,电子行业下跌0.80%,在申万28个子行业中排名第四。其中子板块中半导体下跌1.84%,电子元器件下跌1.04%,光学光电子下跌0.22%,电子设备与制造下跌0.57%。截至上周五,剔除负值情况下,全体A股TTM市盈率为19.55倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板块的TTM市盈率为48.56倍,目前相对于全体A股的估值溢价率为147%。从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为61.75倍、38.63倍、50.28倍、40.59倍。

本周观点与策略

本周大盘整体下挫,渤海电子板块表现相对良好,在申万28个子行业中排名第四。子行业中估值最高的半导体板块在持续消化估值,我们预计未来一段时期仍将持续估值向下的走势。半导体行业两极分化严重,封测业绩增长良好,估值在整个半导体板块相对较低,建议关注封测子板块。另外,在目前市场青睐低估值股票的行情背景下,建议投资者继续关注电子行业白马股,推荐海康威视,大华股份,华天科技,汇顶科技。

风险提示

半导体国产化不达预期。