汽车及新能源行业周报:乘用车市场回暖,经销商库存预警持续下降

近期行业动态:1)4月份,国内乘用车销量环比呈较快增长,同比增速略低。在经历了整个一季度乘用车市场低迷过后,4月,乘用车共销售209.63万辆,环比增长28.39%,同比增长1.70%。从乘用车主要品种销售情况来看,与上月相比,四大类乘用车品种销量均呈较快增长;与上年同期相比,运动型多用途乘用车(SUV)销量保持快速增长,其他品种有所下降。在4月份,在车市经历了传统的淡季之后迎来增长,比上月呈较快增长,尤其是中国品牌乘用车市场占有率依然保持增长。2)4月经销商库存预警指数为59.2%,比上月下降2.7个百分点,预计经销商的库存压力预计将有所缓解。4月库存预警指数仍位于警戒线以上。从分指数情况看:4月份库存指数、市场需求指数、平均日销量指数环比下降;从业人员指数、经营状况指数环比上升。由于3月集中清理库存,4月份经销商库存压力比一季度有所下降,预计4月库存系数与上月比基本持平或略有下降。而5月将进入传统旺季,五一期间多地将举行大型车展,预计经销商库存压力进一步下降,从全年来看应保持谨慎乐观的态度。

行业重点事件:1)上汽集团公布季报,一季度公司实现净利82.6亿元人民币,同比增长4.11%。2)奇瑞总投资30亿元新能源汽车项目落户石家庄。3)比亚迪电池业务部门将拆分独立或向所有车企供货。4)东风商用车持续发力,前4月重卡同比增长9成。5)松下在辽宁省大连市建设的车载电池工厂已经落成。6)工信部等三部委印发《汽车产业中长期发展规划》。7)NuTonomyInc.

将与标致雪铁龙集团展开合作,让无人驾驶出租车开展路测。8)韩国五大整车厂商一连两个月国际行情下滑。

一周复盘:上周沪深300下跌0.20%,SW整车板块下跌1.84%,SW汽车零部件板块下跌0.94%,SW汽车服务板块上涨0.60%。WI新能源汽车指数下跌1.05%,WI智能汽车指数下跌1.65%。

本周推荐:1)福耀玻璃:汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。

美国工厂产能利用率提升,17年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)精锻科技:全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3)万里扬:收购奇瑞CVT,业绩增势强劲,传动系统自动变速箱核心标的。4)上汽集团:上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,量价双升;自主品牌RX5及后续车型放量。5)富临精工:国内VVT龙头企业,进口替代空间广阔。并购升华科技,第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二,2017,2018年业绩承诺2亿元和2.6亿元。6)广汽集团:16年开始自主合资积蓄能量。17年广乘、广菲克、广汽三菱业绩爆发,18年广本、广丰产能上升及新车型引进完成增速衔接。7)西泵股份:未来2年复合增速46%(17年26倍),壳毛利率提升空间大,涡轮增压器细分车型超越车市窘境,增速20-30%。