传媒行业深度报告:短视频又一春,精心浇灌,静待花开

蓄势待发--短视频具备技术、制作、流量优势。短视频用户4G观看短视频习惯逐渐形成,17年3月短视频MAU近10亿,短视频移动视频领域增速最快,同比增速达到57.6%;短视频是互联网内容生态发展的新机遇,资本对直播趋于冷静,短视频内在价值将逐渐显现;长视频投资价值几近瓜分完毕,2017年4月土豆全面转型为短视频平台,短视频价值再起航。

内容为王--转型“UGC+PGC+OGC”模式,资本热捧头部和垂直内容。短视频“两层”生产模式向“三层”转变,逐步走精品路线,平台和内容深度绑定。2016年市场65%资金投入短视频内容制作方;垂直细分领域的短视频内容达76%,目前头部内容转型MCN,垂直领域的头部行业尚未形成,垂直内容领域竞争将更加激烈。预估17年底短视频对内容创业者扶持突破30亿。

互通融合--平台端稳定成熟,社交、算法助力短视频内延外扩。平台端:综合性社交平台秒拍、美拍、快手三足鼎立;摄影工具型平台小咖秀整合上下游资源;聚合类平台多样,短视频产业链上下游纷纷布局平台渠道,寻流量入口。分发端:社交分发、智能分发为主流方式。短视频和社交平台互利共赢,微博利润暴涨源于视频业务爆发,日均播放量713%;今日头条算法取胜,全球布局。

只欠东风--流量累计期期待成熟商业模式。目前短视频商业变现能力尚显薄弱,现阶段盈利方式是广告营销+付费分成+电商+IP,广告营销是变现主要途径。短视频定制化广告最具前景,大品牌尚在观望贴片广告,“短视频+电商”领域关注阿里巴巴“淘宝二楼”、美图2017年布局的电商平台。

投资建议:(1)预计短视频变现成熟后将迎来新一轮增长,直播缺乏二次生产优质内容支撑,短视频内容营销和场景更有投资价值,推荐美图(01357.HK);(2)建议关注短视频头部内容生产者MCN和“PGC+OGC”孵化的优质IP,重点关注垂直领域爆发,建议关注阿里巴巴(BABA.US)在短视频头部内容的布局和微博(WB.US)旗下一下科技对短视频内容创业者的资金扶持。(3)关注短视频领域的最早布局者和智能分发的全球布局,持续关注快手、今日头条的资本动作、融资计划,看其是否有IPO的可能性。(4)短视频社交分发领域强烈建议关注陌陌(MOMO.US)和Snap(SNAP.US)。