交运行业周报17年第17周:关注机场港口个股,业绩改善叠加“一带一路”主题概念共振

上周A股先抑后扬,沪指在3100点附近获得支撑,上证综指周跌0.58%,报收3154.66点,交通运输(申万)板块周跌1.17%,跌幅大于上证综指。子板块中,除港口外,均出现不同程度下跌。其中,港口周涨1.83%,高速公路周跌0.04%,航运周跌1.09%,公交周跌1.17%,机场周跌2.01%,物流周跌2.46%,航空运输周跌3.52%,铁路运输周跌7.51%。个股方面,唐山港(+11.13%)、中昌数据(+10.08%)、北部港湾(+8.84%)涨幅居前;长江投资(-14.17%)、飞马国际(-12.28%)、怡亚通(-12.15%)跌幅居前。

交通运输行业100家A股上市公司已全部发布2016年年报。其中,70家实现了业绩增长,交运行业总体增长率为-9.95%。业绩涨幅最大的3个板块分别为:仓储物流、公路、机场,增长率分别为63%、41.64%、9.43%。交运行业100家上市公司中,97家企业实现盈利,仅3家企业出现亏损。在实现盈利的97家企业中,五洲交通和新宁物流两家企业实现扭亏为盈。亏损的3家企业分别为江西长运、览海投资、中远海控。无连续两年亏损企业。

2016年航空、机场板块的表现则相对平稳,变动幅度普遍偏小。另外,4月26日南方航空宣布订购20架空客A350-900远程宽体客机。按照空客官方目录价格,A350-900约为2.989亿美元,按此估算订单总值近60亿美元。但南航方面表示,在实际交易中空中客车公司将在飞机售价方面给予大幅优惠,因此实际成交价格会显著低于目录价格。推荐国航、南航,关注东航。机场商业正迈入大型复合型枢纽发展阶段,考虑到首都机场和白云机场的机场免税招标结果超出预期,我们认为上海机场招标结果有望超出预期,增加对业绩的贡献。推荐上海机场,关注深圳机场、白云机场。

2016年航运板块13家企业中,8家实现业绩增长,5家业绩下跌。4月25日宜宾港集团成立暨上海港、南京港、重庆港、宜宾港投资合作协议签约活动在宜宾港举行,标志着万里长江第一港--宜宾港从单一的码头装卸企业向专业化、规模化、综合性现代港口集团成功转型。港口板块未来持续受益“一带一路”战略、雄安新区及珠港澳大湾区建设,叠加港口整合的预期,港口业绩有望持续改善。推荐天津港、唐山港、南京港,关注连云港。