1、量价方面,当前全国水泥价格整体已超出16年同期水平;17年1-3月水泥产量4.4亿吨,同比下降0.3%。
2、2017年1-3月房地产投资增速较2016年同期上升,房地产销售数据仍较好,但新开工、竣工、施工等指标较2016年初有所回落,资金来源增速11.5%,房地产限购限贷政策出台,未来房地产投资应以稳定增长为主。基建投资有望维持较稳定的增速。
3、数据表明当前投资端企稳,民间固定资产投资增速亦有明显回升,启动大规模投资以刺激经济必要性减弱。
4、基于区域供需格局与企业经营状况,优选组合:华新水泥、万年青、海螺水泥、冀东水泥、天山股份。
由于4万亿投资刺激3-4年内行业产能新增巨大,“去产能化”周期远较“去库存化”周期为长,我们必须对这一点有清晰认识!2012年4季度南部地区旺季提价在需求未见明显好转产能未有效净化的背景下,“去产能化”进程延长且难度加大!对行业长期价值的回归其实是受损的!
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