计算机行业周报第2期:掘金年报高成长,抓住分化行情中结构性机会

上周板块行情回顾:上周计算机指数下跌0.5%,上证综指下跌0.58%,深证成指本周下跌0.69%,沪深300指数下跌0.78%,中小板指下跌0.77%,创业板指上涨0.64%,计算机行业位列28个行业中第7名。

本周观点与投资建议:2016年报与2017年一季报已经公布结束,计算机行业营收增长15.4%,净利润增长26%,行业整体估值处于44倍,位于行业历史估值中上水平。短期看,行业估值消化的动力在并购重组趋严、IPO加速、流动性收窄等外部环境下依然不够强劲,趋势性行情尚需等待,短期建议关注年报和一季报显著高增长的板块和个股,建议配置估值已落入合理区间、业绩高增长确定性高、业务存在较大预期差的优质标的;长期来看,人工智能(技术上不断创新和落地,行业上催化程度高)、消费金融(业绩高增长确定性高,短期重点关注银监会的监管执行)、云计算(业绩高增长确定性高)等板块。

产业趋势看好三条主线:从信息化、数据化、智能化,技术创新和实践带来的产业变革,人工智能在底层芯片、算法、应用等方面的成熟,将会带来全新的产业机会,已经进入深度的布局时期;消费金融板块,业绩高增长确定性高,短期需关注银监会对现金贷等监管执行;云计算&大数据,大数据支撑决策,互联网发展逐渐深化数据逐渐丰富,进而通过大数据支持生产生活科学与精准决策。

掘金年报高成长。截止4月底,计算机行业公司年报均已发布,整个计算机行业收入增长15.4%,净利润增长26.2%,行业估值(整体法,4月28日)处于44倍。

上市公司业绩增长分行业来看,CDN、云计算、大数据与网络安全等行业景气度较高,行业公司整体收入在30%以上,人工智能与无人驾驶业务尚未开始贡献业绩拖累整个板块业绩增长,此外医疗大数据、支付、IDC、智慧城市与消费金融板块也保持较快增长,整体收入增速在15-21%之间。

从板块公司业绩增长与估值来看,高增长低估值标的主要有:广联达、银信科技、新北洋、顺网科技,另外业绩保持高增长同时估值处于合理水平标的有:高升控股、光环新网、同有科技、华宇软件、广联达、思创医惠、达实智能、东方网力。数据与详情参考正文。