化工行业周报:重点关注致冷剂行情,MDI市场延续跌势

本周重点产品动态。

本周监测的125个产品中有20个产品价格上涨,49个产品价格下跌。涨幅排前的分别为:无水氢氟酸(11500元/吨,+18.56%)、国内丁二烯(11000元/吨,+10.00%)、R22(17000元/吨,+9.68%)、尿素(华鲁小颗粒)(1560元/吨,+6.85%)、国内丙烯(6920元/吨,+6.46%);跌幅排前的分别为:纯MDI(26250元/吨,-7.89%)、国内液化气(4050元/吨,-5.81%)、双酚A(9600元/吨,-4.95%)、己内酰胺(11900元/吨,-4.80%)、新加坡汽油(64.24美元/吨,-4.74%)。

氢氟酸-致冷剂:由于安全、环保压力,致冷剂的主要原料无水氢氟酸的整体开工率持续走低,价格大幅上涨,最新价格为11500元/吨,环比上周上涨18.56%,近半年涨幅已经达到94.92%。今年一季度以来空调产量同比大幅增长,根据产业在线数据,一季度家用空调产量达到3458万台,同比增加35.6%,另外海关数据显示一季度出口空调1649万台,同比增长26.4%。在原料价格上涨和下游需求持续强劲的情况下,致冷剂价格维持上行趋势。本周R22最新价格为17000元/吨,环比上周上涨9.68%,R134a最新价格为31000元/吨,环比上周上涨3.33%。随着二季度空调行业的生产高峰来临,对致冷剂仍有刚性需求,我们预计致冷剂的价格在近期仍将有向上的空间。

纯MDI:由于环保压力,MDI下游需求逐步缩量,在供应充分和下游需求乏力的情况下,本周纯MDI的价格继续下行,最新价格为26250元/吨,环比上周下跌7.89%。由于科思创宣布本周起暂时关闭德国MDI工厂,以及万华宁波和上海联恒的装置在五月有计划检修,对纯MDI的市场供应情况有一定的影响,我们预计近期纯MDI的价格下跌空间有限。

投资建议。

2017年我们非常看好煤化工产品价格的持续提升,主要产品就是尿素和甲醇,建议关注华鲁恒升(600426)和阳煤化工(600691)。由于行业自身供需格局的逐步转变,有机硅行业有望迎来业绩反转,建议关注新安股份(600596)。维生素B1、维生素K3的价格持续上涨,公司经营业绩会持续提升,推荐兄弟科技(002562)。

本月重点推荐股票红宝丽、海利得。

随着12万吨环氧丙烷建成投产,公司逐步打造综合性化工新材料集团,推荐红宝丽(002165)。帘子布业绩明显改善,塑胶地板前景广阔,推荐海利得(002206)。

风险提示:下游需求持续低迷。