华融证券机械行业周报

机械板块表现弱于大盘

本期机械板块下跌-4.75%,跑输沪深300的-0.57%,行业表现位于中信29个一级行业的下游。子板块全部下挫,船舶制造板块跌幅较大,铁路交通设备跌幅较小。主题行业方面除冷链物流主题上涨外,其它全部下跌,其中军民融合主题跌幅较大。上周机械板块市净率3.22倍,较前一周大幅下跌,相对于沪深300的估值为2.12倍,较前一周大幅下跌。机械板块中涨幅较大的有冀东装备(+13.04%)、汉钟精机(+11.44%)、博深工具(+10.00%)、龙溪股份(+9.50%)和智云股份(+7.24%);板块中跌幅较大的有准油股份(-29.34%)、巨力索具(-26.25%)、厦工股份(-20.06%)、河北宣工(-18.94%)和中坚科技(-18.90%)。

行业及公司新闻

中国3月规模以上工业增加值同比增7.6%,为2015年来新高

中国一季度固定资产投资同比增9.2%,为9个月新高

深化中欧班列合作七国铁路部门签协议

核电发展中心挂牌运作

上海部署推进智能制造

《浙江省民用机场“十三五”规划》正式印发

C919第一次高滑抬轮离国产大飞机首飞再近一步

国务院印发《意见》加快发展冷链物流保障食品安全

投资策略

机械板块整体仍处于下滑态势中,大部分企业内生增长动力不足,外延扩张和转型仍然是机械行业企业的主基调,高端装备和技术创新仍然是机械行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、铁路建设、3C自动化、核能核电、锂电设备、国企改革等相关度高的主题性投资机会。受基建与PPP项目开工影响,2017年一季度挖掘机销量增速创2002年以来新高,关注基建及PPP项目相关产业链以及矿山设备相关领域;国内新能源车3月份继续回暖,锂电需求仍保持高速增长,关注锂电产能提升带来的设备需求增长。维持行业“中性”评级。

风险提示

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。