2016年牛股总结专题深度报告:中小市值依然占据高涨幅股票的主流

我们统计了“2016.3.12-2017.3.12期间的全球各大股票指数涨跌幅”后发现,沪深股市在全球股指中表现较为逊色,A股中,大盘蓝筹股显著跑赢中小盘成长股。1)分行业而言:涨幅居前行业主要有“家用电器、食品饮料、建筑材料、建筑装饰、化工、电子、汽车及钢铁”,上涨核心驱动力为“房地产火爆、通胀及涨价、供给侧改革及消费升级”;存量资金博弈的振荡市行情中,主题投资兴起。2)分概念而言:“次新股、股权转让”为2016年两大主题,事件型主题(电动汽车、共享单车及新零售)表现亦较为亮眼。在归纳“2016.3.12-2017.3.12期间的涨幅在30%以上的A股”特征后发现:1)“涨幅前30牛股”主要集中在热门概念,其中股权转让囊括1/3以上“涨幅前30牛股”,且“业绩差、机构潜伏”的小盘热门概念股更受青睐;2)排除“涨幅前30牛股”后,“涨幅30%以上标的”则更侧重“涨价、业绩支撑”等基本面改善因素。鉴于国内经济下行压力加大,且美联储步入加息周期,我们判断2017年后市仍将维持存量资金博弈的振荡市格局,难出现阶段性大行情,市场机会将以主题投资为主。新任监管层加强对“次新股、高送转”等纯概念炒作的监管,2017年建议从两条主线布局投资机会:1)存在“强烈业绩改善预期且切合政治方向”的主题投资机会:资本运作(股权转让、重大资产重组)、国企混改等;2)较强业绩支撑且估值合理的标的:基建板块。个股方面,建议关注存在较强资本运作预期的佳士科技(300193.SZ)、瑞凌股份(300154.SZ),业绩支撑且估值合理的海康威视(002415.SZ)