首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

华灿光电2017年1季报点评:1季度扭亏为盈,公司LED业务加速向好

来源:国信证券 作者:刘翔,唐泓翼 2017-04-26 00:00:00
关注证券之星官方微博:

2017年1季度扣非净利润约0.44亿元,同比扭亏为盈并大幅增长0.88亿元。

公司报告期内营业收入5.06亿元,同比大增110%,归母净利润0.81亿元同比扭亏为盈,扣非净利润约0.44亿元,同比扭亏为盈并大幅增长0.88亿元,显示公司LED自去年4季度拐点显现之后,当前加速向好。

公司毛利率大幅提升23pct,达到33%,今年将持续保持较好盈利能力。

由于LED行业供需两旺,同时公司LED业务取得技术进步,提升产能利用率,公司LED业务毛利率从去年同期不到10%提升到目前约33%。并且随着公司新增产能逐步释放,公司LED芯片销量及净利率继续稳步提升。

公司并购蓝晶科技成效显现,已形成芯片+材料良好协同效应和成本管控能力。

蓝宝石衬底是LED外延的核心原材料,成本占比达20%~30%,公司并购蓝晶科技之后, 掌握上游核心原材料供应能力,形成芯片+核心材料良好协同效应。蓝晶科技将助力公司进一步掌控原材料成本,为公司持续提升毛利率奠定坚实基础。

维持“买入”评级

公司LED业务持续向好,并预期将成功收购MEMSIC,切入惯性传感器,抢滩百亿级市场。预计2017-2019,净利润499/690/845百万元,对应eps0.60/0.83/1.01元,对应PE 19.7/14.2/11.6X,买入“评级”。

风险提示

LED下游需求不达预期;

MEMSIC收购进展放缓。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-