中小市值研究周报:区域题材大幅回落,蓝筹龙头再创新高

上周(2017/4/17-2017/4/23)中小板和创业板指均大幅跑输主板,创业板指再度重挫一度逼近年内低点,个股分化严重。板块方面,家电、食品、医药等防御性消费板块大幅领涨,贵州茅台、格力电器、恒瑞医药、上汽集团等各消费板块龙头在周内再度创出历史新高,资金抱团避险迹象明显,而其他行业板块均出现不同程度的下跌。题材方面,前期暴涨的京津冀和粤港澳等区域题材高位大幅杀跌,高送转和次新股等纯炒作性题材受监管利空影响继续调整,反映市场冰火两重天的情绪。近期,管理层积极出台新规规范银行委外业务,加快金融市场去杠杆的脚步,部分银行委外资金的赎回对市场资金面造成重大影响。我们认为在流动性趋紧和题材炒作受到重点监管的背景下,资金避险需求上升导致抱团涌向蓝筹权重,虽然市场开始担心“漂亮50”泡沫出现,但我们对个股分化极为严重的中小市值板块维持相对谨慎的观点,建议关注确定性较强的题材,包括:国企改革、一带一路、京津冀等。

支撑评级的要点

中小创指数表现:上周,沪深300指数下跌0.57%,上证综指下跌2.25%;中小板指下跌1.23%,跑赢主板;创业板指下跌2.57%,跑输主板。

行业和概念板块表现:在28个SW行业板块排名中板块涨幅排名前5位的行业板块分别为:家用电器、食品饮料、医药生物、非银金融、休闲服务;跌幅排名前5位的行业板块分别为:钢铁、国防军工、建筑材料、综合、有色金属。

增发预案和过会情况:上周,华鼎股份拟通过发行股份及现金收购的方式共计29亿元,收购通拓科技100%股权,本次收购后公司引入第二主业,布局跨境电商业务。天业股份拟发行股份及支付现金以18.3亿元的价格收购天业投标公司100%股权,有利于增加公司的黄金资源储备,扩大黄金产能。老白干酒拟通过发行股份及支付现金共计13.99亿元购买丰联酒业100%股权,将与丰联酒业在现有白酒酿造工艺、客户资源和销售渠道上形成积极互补关系。云赛智联、中集集团、津膜科技等也分别发布最新增发预案。温氏股份等增发方案获得发审委通过。

员工持股及股权激励:上周,东方时尚公布近2.4亿元员工持股计划草案,新海宜公布约1亿的员工持股计划草案。牧原股份新员工持股计划实施完毕。濮耐股份、宏大爆破、推出股权激励方案。

重要股东二级市场增持:上周,新湖中宝获公司实际控制人黄伟增持12.81亿元,华闻传媒获前海开源增持合计11.19亿元,爱建集团获华豚企业及其一致行动人广州基金国际增持10.37亿元,其他股票增持市值过亿的公司还有鹏起科技、*ST匹凸等。

上市公司获机构调研家数:上周,家用电器、纺织服装、化工等行业的上市公司获得机构调研家数较多。其中,九阳股份获得总48家机构调研,森马服饰获得46家机构调研,水晶光电获得42家机构调研,海利得、星星科技获得超20家机构的集中调研,金融街、普利制药等获得超10家机构的集中调研。