投资建议:供给侧改革助力下游煤机需求回暖,新能源汽车领域战略布局进一步完善。我们维持公司业绩拐点即将到来的判断,预计2017年-2019年EPS分别为0.27元、0.45元、0.55元,对应PE分别为35倍、21倍、和17倍。维持“推荐”评级。此前预测2017-2018年的EPS分别为0.30元、0.45元,本次对2017-2018年的盈利预测做了调整,主要因为:(1)考虑到公司业务结构的变化对2017-2018年的综合毛利率做了调整;(2)结合公司披露的2016年财报重新预测了财务费用。
风险提示:(1)新能源汽车电池PACK等产品销售不及预期;(2)煤炭供给侧改革未能持续推进,煤价下跌导致下游需求减弱;(3)新能源汽车政策发生重大变化。
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