中国2017年第1季经济增速由2016年第4季的6.8%略微反弹至6.9%,主要因为工业产出与投资增速加快,以及进出口明显改善。
尽管首季GDP录得强劲增速,但我们相信未来数季中国经济增长将小幅放缓,一方面因为去杠杆的持续推进或抑制经济扩张,另一方面则因为美国总统特朗普签署行政令要求90天以内彻底调查美国巨额贸易逆差的原因,此举或令中美潜在贸易争端升级,拖累中国出口增长。
有见于2017年第1季录得强劲增长,我们将2017年全年GDP增速预测由之前估计的6.5%上调至6.7%。
未来数月我们预期人民银行将继续维持中性偏紧的货币政策,以降低整体经济的负债率水平。此外,鉴于今年首季经济增速好于预期,为降低金融领域风险,人民银行和银监会或加大宏观审慎措施力度。
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