股权转让专题动态点评第14期:股权转让梳理及投资机会挖掘

股权转让相关标的可分为实际控制人变更、实控人未变更标的。实控人变更实际控制人变更中,以股权转让、定增等方式进行的标的公司在一周内、半年内均可取得较明显的超额收益。我们于2016年12月发出《实际控制人变更梳理及投资机会挖掘》专题深度报告基础上,持续跟踪股权变更标的动态,以“持股成本高于或接近现行股价”、“变更后暂无资本运作”、“实际控制人变更”等三类标准筛选出:友好集团(600778.SH)、达意隆(002209.SZ)、乐通股份(002319.SZ)、东方银星(600753.SH)、大连友谊(000679.SZ)、*ST宇顺(002289.SZ)、东北电气(000585.SZ)、东晶电子(002199.SZ)、四川金顶(600678.SH)、浔兴股份(002098.SZ)、三垒股份(002621.SZ)、保龄宝(002286.SZ)、宝莫股份(002476.SZ)、美达股份(000782.SZ)、科林环保(002499.SZ)、天马精化(002453.SZ)、大西洋(600558.SH)、友利控股(000584.SZ)、曙光股份(600303.SH)、日海通讯(002313.SZ)、金洲管道(002443.SZ)、睿康股份(002692.SZ)、国栋建设(600321.SH)、鑫茂科技(000836.SZ)、沱牌舍得(600702.SH)、中润资源(000506.SZ)、胜利股份(000407.SZ),建议投资者重点关注。2017年3月,我们推出《实际控制人未变更股权转让梳理及投资机会挖掘——股权转让专题报告(下篇)》,股权转让中,受让股份大于5%且未导致实际控制人变更的标的公司在一周、半年后均可取得较明显的超额收益。我们以“受让股份大于5%”、“股权溢价转让”、“受让方持股成本高于或接近现股价”、“实际控制人未变更”等标准筛选出:申科股份(002633.SZ)、青松股份(300132.SZ)、金利华电(300069.SZ)、厦华电子(600870.SH)、万方发展(000638.SZ)、ST景谷(600265.SH)、佳士科技(300193.SZ)、四方精创(300468.SZ)、嘉应制药(002198.SZ)、摩恩电气(002451.SZ)、和而泰(002402.SZ)、青岛金王(002094.SZ)、茂业通信(000889.sz)、天音控股(000829.SZ)、东江环保(002672.SZ)、达华智能(002512.SZ)、万科A(000002.SZ),建议投资者重点关注。

本周新增:股权转让实控人变更组,金洲管道(002443.SZ):金洲集团及公司部分董事、高级管理人员与霍尔果斯万木隆股权投资有限公司于2017年4月7日签订《股份转让协议》,约定金洲集团将其持有金洲管道4701.57万股股票协议转让至万木隆投资公司股份转让完成后,公司实际控制人由俞锦方、沈淦荣、徐水荣、周新华变更为孙进峰、封堃、李巧思,万木隆投资公司直接持有公司5276.45万股股份,占总股本的10.1366%。股票转让价格为人民币13元/股,与停牌前收盘价相比约溢价8.88%。公司拟筹划非公开发行股票募集资金事项,募集资金用途涉及重大资产购买,标的资产所属军工行业,于2017年1月17日停牌,但由于但与交易对方未能全部达成一致意见,最终终止重大资产重组,于2017年4月13日复牌。

股权转让实控人未变更组,天音控股(000829.SZ):深圳市投资控股有限公司受让中国新闻发展深圳有限公司所持上市公司13191.5万股股份(占比13.76%),受让方计划通过进一步规范运作,优化资源配置,全面提升上市公司的持续经营能力。每股受让价格约为人民币13.64元,相比停牌前收盘价溢价约20.92%。公司于2017年4月12日复牌。

我们前期推荐的标的深圳惠程(002168.SZ)已于1月23日起因拟筹划重大事项停牌,该事项涉及购买资产,标的资产属于互联网服务业。无独有偶,睿康股份(002692.SZ)已于1月26日起因拟筹划重大事项停牌,该事项涉及以现金方式收购资产,拟购买标的资产属于影视文化行业。2月16日复牌并确定收购A&TMedia,INC.股权。紫光学大(000526.SZ)因拟筹划重大事项,自2017年3月20日开市起停牌。