环保公用行业周报:雄安行情现分化,强烈看好环保白马股

本周观点:受雄安新区设立的影响,近两周环保版块整体涨幅较好,包括先河环保、首创股份等河北本地布局较多的公司保持连续涨停,其他间接受益公司包括碧水源、清新环境、雪迪龙、长青集团等亦出现不俗涨幅,但随着雄安主题热潮褪去,环保版块整体于周四、周五出现了较大调整。我们仍强烈看好雄安主题的持续发酵,并坚定认为环保版块将持续领跑雄安概念,建议关注拥有领先技术与雄厚资本的环保白马公司,主要原因如下:

雄安三县现有基础设施建设较为薄弱,未来发展潜力大,由于雄安新区建设的核心目的是打造北京非首都功能疏解集中承载地,并且突出七个重点建设现代新型城区,雄安新区的规划势必站在较高起点,并通过高规格的建设承接北京重点企业,成为京津冀新的发展极。这一过程势必持续时间较长,项目建设热潮持续3-5年是大概率事件,将在较长时间内对上市公司业绩产生积极影响。

2017-2018年将是PPP大规模落地之年,市场预期大部分环保公司收入、业绩将呈现大幅增长,同时近期财政部正酝酿推出第四批PPP示范项目,项目数量、规模均将超过第三批。环保行业作为PPP直接收益、项目规模较多的行业之一,年内可持续发酵的主题较多,有望带动整个版块呈现超额收益。

无论雄安新区建设还是PPP大规模落地,拥有领先技术与雄厚资本的环保白马公司最有可能深入参与建设,最为受益。建议关注:启迪桑德、中金环境、碧水源、高能环境、清新环境。

最新组合:最新净值1.25,最新组合:天翔环境(21.87%)、国祯环保(19.72%)、雪浪环境(25.00%)、高能环境(23.87%)。天翔环境(油田环保超预期+PPP受益标的+农村环境治理受益标的)、国祯环保(农村污水治理受益标的)、雪浪环境(垃圾焚烧烟气治理+危废业务)、高能环保(环境修复业务超预期)。

行情回顾:本周国内主要指数表现不佳,万得全A指数涨幅-1.45%,沪深300指数涨幅-0.88%。行业板块方面,申万公用事业板块涨幅1.17%,在28个申万一级行业中排第6名。年内公用事业板块涨幅强于大盘。从年初至今,公用事业行业涨幅8.63%,在28个申万一级行业中排第7名。同期万得全A指数涨幅3.01%,沪深300指数涨幅5.33%,行业跑赢万得全A指数和沪深300指数分别为5.62%、3.30%。

项目订单持续增加:本周蒙草生态与西乌珠穆沁旗人民政府签订《西乌珠穆沁旗PPP项目合作框架协议》,总投资暂定2亿元;双良节能与内蒙古能源发电投资集团有限公司锡林浩特热电公司签订《内蒙古能源发电投资集团有限公司锡林热电厂2×350MW供热机组工程间接空冷系统(EPC)总承包合同》,合同金额为1.88亿元;长青集团与江苏省徐州市铜山区人民政府签署《江苏省徐州市铜山区生物质热电联产项目投资合作框架协议》,总投资约3.2亿元;东方园林与公司中标乌鲁木齐高新区(新市区)2017年园林绿化(A包)PPP项目,总投资2.54亿元。